| Project/Area Number |
15K03547
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Section | 一般 |
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| Research Field |
Money/ Finance
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| Research Institution | Aoyama Gakuin University |
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Principal Investigator |
SHIRASU Yoko 青山学院大学, 経済学部, 教授 (80508218)
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| Project Period (FY) |
2015-04-01 – 2019-03-31
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| Project Status |
Completed (Fiscal Year 2018)
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| Budget Amount *help |
¥4,420,000 (Direct Cost: ¥3,400,000、Indirect Cost: ¥1,020,000)
Fiscal Year 2017: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2016: ¥1,690,000 (Direct Cost: ¥1,300,000、Indirect Cost: ¥390,000)
Fiscal Year 2015: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
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| Keywords | M&A / 金融規制 / 機関投資家 / 外国人投資家 / 買収銀行 / 投資家のタイプ / 不良債権 / 事業戦略 / 株主保有割合 / 銀行M&A / 戦略 / ガバナンス / 株式保有構造 / 規制 / 文化 / 経営戦略 / 銀行規制 / 家族経営 / 差の差の検定 / BH異常リターン |
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| Outline of Final Research Achievements |
This study empirically examines the effects of the Asian banks’M&A, focusing on the long- term changes in banking management strategies for the acquirer banks comparing with EU markets. Firstly, Target countries have tighter/more stringent legal and regulatory rules to ensure that the acquirer banks enjoy higher equity at lower cost. Most importantly, as part of cross-border deals, strong legal systems and stringent regulations could enable Asian banks to operate effectively by undertaking M&A between countries with different economic systems. I completed two papers including one refereed international academic journal. Secondly, I investigate the ex-post performance effects of banks' M&As on acquirer- banks focusing on their ownership structure of foreign institutional investors. I find that the effects of traditional type investors such as banks and insurance companies, acquirer banks’ROA are generally getting worse in the long run.
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| Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements |
一般事業会社のM&Aの実証的分析は多くあるが、銀行M&Aに関する分析は多くない。銀行M&A分析の多くは米国市場を対象としたものであり、特にアジア地域を対象としたものは、筆者の知る限り、筆者の論文とこのほかに1－2本ある程度にすぎない。日本の銀行は、近年アジアを中心にM&Aを通して海外進出し、アジア地域における銀行M&Aの成果の分析は、銀行経営を判断していく材料として必要不可欠である。このよう状況の中で、買収側銀行の買収後成果について、M&Aと規制の関係、M&Aと機関投資家としての株主のタイプとの関係を、欧州と比較しながら分析し、アジア地域の独自性を新たに示すことができた。
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