• Search Research Projects
  • Search Researchers
  • How to Use
  1. Back to previous page

資本市場におけるキャッシュフロー、発生項目および資産の増加額のプライシング

Research Project

Project/Area Number 16730242
Research Category

Grant-in-Aid for Young Scientists (B)

Allocation TypeSingle-year Grants
Research Field Accounting
Research InstitutionKanazawa Gakuin University

Principal Investigator

成岡 浩一  金沢学院大学, 経営情報学部, 助教授 (90308172)

Project Period (FY) 2004 – 2005
Project Status Completed (Fiscal Year 2005)
Budget Amount *help
¥400,000 (Direct Cost: ¥400,000)
Fiscal Year 2005: ¥100,000 (Direct Cost: ¥100,000)
Fiscal Year 2004: ¥300,000 (Direct Cost: ¥300,000)
Keywords発生項目 / キャッシュフロー / 正味営業資産 / 市場の効率性 / ミスプライシング
Research Abstract

本研究の目的は、キャッシュフロー、発生項目および正味営業資産増加額といった会計情報が、資本市場において合理的に評価されているか、またどのような要素がミスプライシングの程度に影響を与えているのかについて検証すること、さらには、ミスプライシングが生じるメカニズムについて解明する手がかりを得ることにある。本年度は、まず正味長期営業資産増加額と正味営業資産のプライシングの合理性について、モデルを再検討した上で分析を行った。Mishkinテストやヘッジポートフォリオを用いた分析の結果、正味長期営業資産増加額の持続性については、アメリカにおける先行研究と同様に過大評価されていることが確認された。一方、正味営業資産については、過大評価されている証拠は得られなかった。次に、ミスプライシングが生じるメカニズムに関する研究を行った。ミスプライシングの原因については、投資家が利益の構成要素の持続性の違いを認識できず利益総額に対して固定化しているためであるとする解釈と、投資の収益性に対する過信の一部であるとする解釈がある。分析の結果、キャッシュフローの構成要素のうち、キャッシュ増加額の持続性については発生項目と同様に過大評価されていることを確認した。また、投資の裁量性が大きく過剰投資が促進されたと考えられる企業ほど、正味長期営業資産増加額やキャッシュ増加額の過大評価の程度が大きいことを示す結果が得られた。これらは、投資の収益性に対する過信が正味営業資産増加額に対する過大評価をもたらしているという解釈と整合的である。なお、本研究には研究方法に関する問題点を含め、いくつかの課題が残されている。今後は、それらの課題を再検討するとともに、会計制度改革の影響や監査の質との関連などに研究を展開していく計画である。

Report

(2 results)
  • 2005 Annual Research Report
  • 2004 Annual Research Report
  • Research Products

    (3 results)

All 2006 2005

All Journal Article (2 results) Book (1 results)

  • [Journal Article] キャッシュフローの持続性とプライシング2006

    • Author(s)
      成岡 浩一
    • Journal Title

      金沢学院大学紀要 経営・経済・社会学編 第4号

      Pages: 1-10

    • NAID

      40007382898

    • Related Report
      2005 Annual Research Report
  • [Journal Article] 資本市場における利益と貸借対照表情報のプライシング2005

    • Author(s)
      成岡 浩一
    • Journal Title

      金沢学院大学紀要 経営・経済・社会学編 3号

      Pages: 21-31

    • NAID

      40006758707

    • Related Report
      2004 Annual Research Report
  • [Book] 株式市場における貸借対照表情報のプライシング『会計情報の現代的役割』(石塚博司編)2005

    • Author(s)
      成岡 浩一
    • Total Pages
      13
    • Publisher
      白桃書房(所収)
    • Related Report
      2005 Annual Research Report

URL: 

Published: 2004-04-01   Modified: 2018-07-06  

Information User Guide FAQ News Terms of Use Attribution of KAKENHI

Powered by NII kakenhi