共和分の存在するシステムにおける構造変化の検定理論

• Project/Area Number: 17730144
• Research Category: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Research Field: Economic statistics
• Research Institution: The University of Tokyo
• Principal Investigator: 荒井 洋一 The University of Tokyo, 大学院・経済学研究科, 講師 (50376571)
• Project Period (FY): 2005 – 2007
• Project Status: Completed (Fiscal Year 2007)
• Budget Amount: ¥3,300,000 (Direct Cost: ¥3,300,000); Fiscal Year 2007: ¥600,000 (Direct Cost: ¥600,000); Fiscal Year 2006: ¥1,100,000 (Direct Cost: ¥1,100,000); Fiscal Year 2005: ¥1,600,000 (Direct Cost: ¥1,600,000)
• Keywords: 共和分 / 構造変化 / 検定 / 効率的な推定 / 定常性 / 単位根

Research Abstract

平成18年度においては「構造変化を伴う共和分関係が存在する場合」を帰無仮説に対して「共和分関係が存在しない」という対立仮説に対する検定理論の研究を行った。
平成19年度においてはここまでの研究において厳密に導出された検定理論に基づいて実際にデータを用いて実証分析を考えた。
まずは近年の日本経済におけるGDPとマネーサプライあるいはマネタリーベースの間の関係に構造変化を伴う共和分関係が存在するかを検証した。近年の金融政策、特にゼロ金利政策の下ではGDPとマネーサプライの関係が把握するのが困難になっている。特に金融政策を遂行する日本銀行などは量的緩和政策を導入する以前は、その関係がないと明確に主張しマネーサプライを十分に増加させようとしていなかった。しかしGDPとマネーサプライの間に構造変化を伴う共和分関係が存在していると考えるとGDPとマネーサプライの関係は弱くなっているであろうが依然として存在すると推測できる。この状況の下では日本銀行はマッシブにマネーサプライを増加させるする努力をするべきだったという事になる。しかしこの場合においても日本銀行はマネーサプライを直接増減できる訳ではないのでマネーサプライとマネタリーベースの間の関係を明らかにする事も重要となる。以上の推論を提案された検定理論を下に検証した。そして1990年代から2007年までの月次、四半期データを用いて上の推論を統計的に裏付けることができた。

Research Products

• [Journal Article] Testing for the null of cointegration with a structural break (2007)
  • Author(s): Yoichi Arai and Eiji Kurozumi
  • Journal Title: Econometric Reviews 26 Pages: 705-739
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] Efficient estimation and inference in cointegrating regressions with structural change (2007)
  • Author(s): Eiji Kurozumi and Yoichi Arai
  • Journal Title: Journal of Time Series Analysis 28 Pages: 545-575
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] Testing for the Null Hypothesis of Cointegration with a Structural Break
  • Author(s): Yoichi Arai, Ei ji Kurozumi (共著)
  • Journal Title: Econometric Reviews (掲載決定)
• [Journal Article] Efficient Estimation and Inference in Cointegrating Regressions with Structural Change
  • Author(s): Eiji Kurozumi, Yoichi Arai (共著)
  • Journal Title: Journal of Time Series Analysis (掲載決定)
• [Book] Japan's Great Stagnation : Financial and Monetary Policy Lessons For Advancea Economies (2006)
  • Author(s): Yoichi Arai, Takeo Hoshi (共著)
  • Total Pages: 25
  • Publisher: MIT Press