Drivers of International Financial Integration and the U. S. Current Account Deficit

• Project/Area Number: 18730226
• Research Category: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Research Field: Public finance/Monetary economics
• Research Institution: Doshisha University
• Principal Investigator: IOKIBE Shingo Doshisha University, 商学部・商学科, 准教授 (30411060)
• Project Period (FY): 2006 – 2008
• Project Status: Completed (Fiscal Year 2008)
• Budget Amount: ¥3,700,000 (Direct Cost: ¥3,400,000、Indirect Cost: ¥300,000); Fiscal Year 2008: ¥1,300,000 (Direct Cost: ¥1,000,000、Indirect Cost: ¥300,000); Fiscal Year 2007: ¥1,000,000 (Direct Cost: ¥1,000,000); Fiscal Year 2006: ¥1,400,000 (Direct Cost: ¥1,400,000)
• Keywords: 経常収支 / グローバル・インバランス / 国際資本移動 / 為替レート / 輸入物価 / 株式バブル / 国際流動性 / 新しい開放マクロ経済学 / 経常収支の反転 / バブル / 経済成長率 / 生産性ショック / 実質為替レート / EMS通貨危機 / 交易条件 / 経常収支調整 / 国際金融統合 / 為替レート・パススルー / 国際流動性資産

Research Abstract

90年代末以降急拡大したアメリカの経常収支赤字が今後縮小するとしても、名目ドル相場急落の可能性は低い。その理由は、(1)為替相場変動の輸入物価への浸透効果が近年低下したこと、(2)アメリカの場合、輸出入の相対価格に対する感応度と消費の金利変化に対する感応度がともに小さいことの二つである。また経常収支赤字が株価バブルにより引き起こされた場合、バブル崩壊後、急激に赤字が縮小する可能性がある。アメリカの経常収支赤字拡大がITバブルと住宅バブルを伴った点を考えると、今後赤字が反転する可能性は十分にある。

Research Products

• [Journal Article] 経常収支の反転-株価バブルとの関連性- (2008)
  • Author(s): 五百旗頭真吾
  • Journal Title: 社会科学 82巻 Pages: 59-85
• [Journal Article] 経常収支の反転-株価バブルとの関連性- (2008)
  • Author(s): 五百旗頭真吾
  • Journal Title: 社会科学 82 Pages: 59-85
• [Journal Article] パススルーの低下は為替レートの経常収支調整機能を弱めるのか (2007)
  • Author(s): 五百旗頭真吾
  • Journal Title: 金融経済研究 25号 Pages: 34-54
  • NAID: 40015703501
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] パススルーの低下は為替レートの経常収支調整機能を弱めるのか (2007)
  • Author(s): 五百旗頭 真吾
  • Journal Title: 金融経済研究 25号 Pages: 34-54
  • NAID: 40015703501
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] The U. S. Current Account Deficit and the Dollar : Another Implication of an Incomplete Pass-Through (2006)
  • Author(s): Shingo Iokibe
  • Journal Title: The International Economy No.10 Pages: 15-33
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] The U.S. Current Account Deficit and the Dollar : Another Implication of an Incomplete Pass-Through (2006)
  • Author(s): Shingo Iokibe
  • Journal Title: The International Economy No. 10 Pages: 15-33
  • NAID: 130002047752
• [Presentation] International Financial Integration and Increasing Demand for International Liquidity (2006)
  • Author(s): 五百旗頭真吾
  • Organizer: 日本国際経済学会全国大会