A role of five segments in the yen/dollar foreign spot exchange rate market

• Project/Area Number: 19730216
• Research Category: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Research Field: Public finance/Monetary economics
• Research Institution: University of Toyama
• Principal Investigator: KITAMURA Yoshihiro University of Toyama, 経済学部, 准教授 (90409566)
• Project Period (FY): 2007 – 2008
• Project Status: Completed (Fiscal Year 2008)
• Budget Amount: ¥1,950,000 (Direct Cost: ¥1,800,000、Indirect Cost: ¥150,000); Fiscal Year 2008: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000); Fiscal Year 2007: ¥1,300,000 (Direct Cost: ¥1,300,000)
• Keywords: 直物為替市場 / マイクロストラクチャー / セグメント / 高頻度データー / 外国為替市場 / 市場効率性

Research Abstract

ロンドン市場とニューヨーク市場で同時に取引が行われる時間帯での円ドル為替レート変化は円ドル為替レートの長期的趨勢の形成に大きく貢献していることを発見した。つまりは、この時間帯において形成される為替レートはその効果が長期的に残存するという観点からすれば、経済の基礎的条件、その他為替レートに影響する情報を合理的に反映したものと考えられる。

Research Products

• [Journal Article] Intraday Evidence of the Informational Efficiency of the Yen/Dollar Exchange Rate (2009)
  • Author(s): Iwatsubo, K., Kitamura, Y.
  • Journal Title: Applied Financial Economics forthcoming Pages: 1-13
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] Intraday Evidence of the Informational Efficiency of the Yen/Dollar Exchange Rate (2008)
  • Author(s): Iwatsubo, K., Kitamura, Y.
  • Journal Title: Applied Financial Economics DOI 10.1080/09603100802389015(in print) Pages: 1-13
  • Peer Reviewed
• [Journal Article] 外国為替市場におけるボラティリティ波及効果に関する一考察、「金融・通貨制度の経済分析」 (2008)
  • Author(s): 北村能寛
  • Journal Title: 早稲田大学現代政治経済研叢書 30号 Pages: 153-178
• [Journal Article] 外国為替市場におけるボラティリティ波及効果に関する-考察 (2008)
  • Author(s): 北村能寛
  • Journal Title: 早大現政研研究叢書「金融・通貨制度の経済分析」 30 Pages: 153-178
• [Presentation] Liquidity, Volume and Informational Efficiency: Evidence from High-Frequency FX Data (2008)
  • Author(s): 岩壷健太郎, 北村能寛
  • Organizer: 日本金融学会
  • Place of Presentation: 広島大学
  • Year and Date: 2008-10-13
• [Presentation] Liquidity, Volume and Informational Efficiency : Evidence from High-Frequency FX Data (2008)
  • Author(s): 岩壷健太郎, 北村能寛
  • Organizer: 日本金融学会
  • Place of Presentation: 広島大学
  • Year and Date: 2008-10-13
• [Presentation] The impact of order flow: A copula approach The impact of order flow: A copula approach (2008)
  • Author(s): Kitamura, Y.
  • Organizer: European Economic Association
  • Place of Presentation: Bocconi大学(イタリア)
  • Year and Date: 2008-08-30
• [Presentation] The impact of order flow : A copula approach (2008)
  • Author(s): Kitamura, Y.
  • Organizer: European Economic Association
  • Place of Presentation: Bocconi大学(イタリア)
  • Year and Date: 2008-08-30
• [Presentation] What does cause volatility spillover? Evidence from the euro, the yen, and the Swiss franc spot rates (2007)
  • Author(s): 北村能寛
  • Organizer: 日本金融学会
  • Place of Presentation: 同志社大学
  • Year and Date: 2007-09-08
• [Presentation] Information, pricing error, and segments: Evidence in the USD/JPY FX market (2007)
  • Author(s): 北村能寛
  • Organizer: 日本経済学会
  • Place of Presentation: 大阪経済大学
  • Year and Date: 2007-06-02