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An examination of the effects of Nippon Individual Savings Account on household stock market participation

Research Project

Project/Area Number 19K01685
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Review Section Basic Section 07040:Economic policy-related
Research InstitutionNagoya Gakuin University

Principal Investigator

Ueyama Hitoe  名古屋学院大学, 経済学部, 教授 (90295618)

Project Period (FY) 2019-04-01 – 2024-03-31
Project Status Completed (Fiscal Year 2023)
Budget Amount *help
¥4,290,000 (Direct Cost: ¥3,300,000、Indirect Cost: ¥990,000)
Fiscal Year 2022: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2021: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,690,000 (Direct Cost: ¥1,300,000、Indirect Cost: ¥390,000)
Fiscal Year 2019: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000)
Keywords家計・個人 / 証券投資 / 少額投資非課税制度 / NISA / 証券市場 / 金融リテラシー / 金融コンピテンシー / つみたてNISA / 若年層 / 個人投資家 / 売却行動 / ポートフォリオ / 流動性資産 / 家計 / 資産選択 / ポートフォリオ分析 / NISA / 住宅資産
Outline of Research at the Start

本研究では、2014年1月からスタートした少額投資非課税制度(通称NISA)による日本人の資産選択の行動に与える政策効果を検証する。具体的には、NISA導入により、1)新規の証券投資家を増やしたのか(NISAによる新規投資家の証券市場への参入効果の検証)、2)新規の証券投資家を育てたのか(新規投資家の証券市場参入後の行動分析)、という2つの観点から詳細な実証分析を行う。

Outline of Final Research Achievements

This study examines the policy effects of Nippon Individual Savings Account, which began in January 2014, on the Japanese household stock holdings.
The results revealed that financial literacy was slightly lower among those who started investing in securities with NISA compared to those who started investing in securities unrelated to NISA.
It can be said that NISA has had the effect of encouraging entry into the stock market even among those who do not have a high level of financial literacy.

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

NISAは「貯蓄から投資へ」をスローガンに、著しく預貯金に偏った日本人の金融資産を株式等のリスク性資産へ向けさせる制度であり、制度導入の背景には家計の資産形成の促進と成長資金の供給という意義を持つ。
従って、NISA導入により家計の資産選択の行動がどのように変化したのか、どのような家計がNISAに反応したのか(あるいはしなかったのか)を検証することは、今後の政策立案に影響を持つ研究成果と言える。

Report

(6 results)
  • 2023 Annual Research Report   Final Research Report ( PDF )
  • 2022 Research-status Report
  • 2021 Research-status Report
  • 2020 Research-status Report
  • 2019 Research-status Report
  • Research Products

    (11 results)

All 2024 2023 2022 2021 2020

All Journal Article (8 results) (of which Open Access: 8 results,  Peer Reviewed: 1 results) Presentation (3 results)

  • [Journal Article] 若年層におけるつみたて NISA の売却行動の実証分析2023

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      貯蓄・金融・経済 研究論文集(ゆうちょ財団)

      Volume: 2023年度 Pages: 48-67

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 「金融取引における助言者に対するニーズと 要望についての調査」の結果概要2023

    • Author(s)
      家森信善・上山仁恵・荒木千秋
    • Journal Title

      神戸大学経済経営研究所ディスカッションペーパー

      Volume: J10 Pages: 1-55

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 少額投資非課税制度(通称 NISA) 口座の非稼働の要因分析2022

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      証券経済研究

      Volume: 118 Pages: 39-54

    • Related Report
      2022 Research-status Report
    • Peer Reviewed / Open Access
  • [Journal Article] NISA(ニーサ)の非課税期間終了に関わる行動分析―ロールオーバーの認知度の要因―2022

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      名古屋学院大学 ディスカッションペーパー

      Volume: 143 Issue: 143 Pages: 1-9

    • DOI

      10.15012/00001413

    • URL

      https://ngu.repo.nii.ac.jp/records/1466

    • Related Report
      2022 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 少額投資非課税制度(NISA)の証券市場参入効果 :金融リテラシーの影響分析2021

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      証券経済学会ワーキングペーパー

      Volume: 03 Pages: 1-19

    • Related Report
      2021 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 「少額投資非課税制度(通称NISA)に関する調査(2020年実施)」集計結果2020

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      名古屋学院大学 ディスカッションペーパー

      Volume: No.136 Issue: 136 Pages: 1-38

    • DOI

      10.15012/00001259

    • NAID

      120006867515

    • URL

      https://ngu.repo.nii.ac.jp/records/1293

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 日本人はなぜリバース・モーゲージを知らないのか?―金融リテラシーがリバース・モーゲージの認知度や 理解力に与える影響分析―2020

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      社会保障研究(国立社会保障・人口問題研究所定期刊行誌)

      Volume: 第2号 No.17 Pages: 225-236

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] リバース・モーゲージと金融リテラシー2020

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Journal Title

      季報 住宅金融 2020年度(住宅金融支援機構広報誌)

      Volume: 秋号 Pages: 15-19

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Presentation] 学校での金融経済教育の経験が金融リテラシーや金融行動に与える影響2024

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Organizer
      日本FP協会パーソナルファイナンス教育シンポジウム
    • Related Report
      2023 Annual Research Report
  • [Presentation] 若年層のつみたてNISAの利用行動について2023

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Organizer
      第95回証券経済学会全国大会
    • Related Report
      2023 Annual Research Report
  • [Presentation] NISAの証券市場参入効果:金融リテラシーの影響分析2021

    • Author(s)
      上山仁恵
    • Organizer
      生活経済学会中部部会研究報告会
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      2021 Research-status Report

URL: 

Published: 2019-04-18   Modified: 2025-01-30  

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