Research on portfolio selection problems incorporating uncertainty of investment times
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19K01757
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Section | 一般 |
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| Review Section |
Basic Section 07060:Money and finance-related
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| Research Institution | Chiba Institute of Technology |
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Principal Investigator |
徐 春暉 千葉工業大学, 社会システム科学部, 教授 (70279058)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
椎名 孝之 早稲田大学, 理工学術院, 教授 (90371666)
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| Project Period (FY) |
2019-04-01 – 2024-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2022)
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| Budget Amount *help |
¥3,900,000 (Direct Cost: ¥3,000,000、Indirect Cost: ¥900,000)
Fiscal Year 2021: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Fiscal Year 2019: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
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| Keywords | ポートフォリオ / 投資評価 / 投資時間不確実性 / PVaR / VaR / 金融投資 / 市場リスク / 時間不確実性 |
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| Outline of Research at the Start |
本研究は投資の開始と終了のタイミングを可変的なものとし、金融投資の評価方法と投資決定方法を提案する。具体的には、１．投資の開始・終了時間を可変なものとし、金融投資の評価方法を提案する。２．投資のタイミングが可変な状況におけるポートフォリオ選択問題に対して、投資家の要求に答えられる投資決定モデルを構築し、それらモデルの解析方法の開発を行う。
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| Outline of Annual Research Achievements |
投資開始時間と終了時間ともに固定しない状況における金融投資問題の評価方法を提案し、その妥当性を研究した。
投資開始と終了時間を異なる時間区間における確率変数とし、投資のリターンとリスクの評価方法を提案した。このような状況において、投資収益率は投資期間の不確実性と将来市場価格の不確実性から影響を受けることより、２重不確実性を持つ確率変数になる。 時間の不確実性を取り入れるが、投資の評価はMPTの枠組みの中で行い、リターンとリスクという2つの側面から行うことを変える必要がないとの結論に至った。また、投資のリターンは投資収益率の期待値で測り、投資のリスクはPVaRと言う区間リスク指標で測ることを提案した。
なお、投資開始と終了時間が一様分布に従う場合、PVaRの計算方法も提案し、数値計算実験を行い、PVaRをリスク指標とする妥当性を検証した。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
3: Progress in research has been slightly delayed.
Reason
投資時間を決定変数とし、時間と投資配分率の最適化問題の研究から期待していた理論的な結果がまだ得られていない。PVaRをリスク指標とする最適化モデルの解析に関して、有効な方法はまだ得られていない。
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| Strategy for Future Research Activity |
令和5年度は下記2つのテーマに研究の重点を置く。
１）投資の開始と終了時間を確率変数にする投資評価方法とポートフォリオ最適化：
投資時間は一様分布以外の分布に従う場合のPVaRの計算方法と、 PVaRを含む投資最適化モデルの解析方法を研究する。
２）投資時間を決定変数とする投資モデルの解析： 投資時間の最適化を含めた投資最適化モデルを効果的で効率的に解析できる方法を研究する。
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Report
(4 results)
Research Products
(9 results)
