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Historical Analysis of the Price of Corporate Control Right: Evidence from the Part-Paid Stock System in Prewar Japan

Research Project

Project/Area Number 19K01794
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Review Section Basic Section 07070:Economic history-related
Research InstitutionFerris University

Principal Investigator

SAITO Nao  フェリス女学院大学, 国際交流学部, 教授 (90350412)

Project Period (FY) 2019-04-01 – 2024-03-31
Project Status Completed (Fiscal Year 2023)
Budget Amount *help
¥2,990,000 (Direct Cost: ¥2,300,000、Indirect Cost: ¥690,000)
Fiscal Year 2022: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000)
Fiscal Year 2021: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2020: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2019: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Keywords経済史 / 経営史 / 金融史 / 資本市場 / 株式市場 / 企業金融 / 企業統治 / 株式分割払込制度 / 株価
Outline of Research at the Start

本研究は、コーポレートガバナンス論の分野で重要なテーマの1つである企業支配権の価格について、戦前日本の株式分割払込制度に着目した分析を行うことを課題とする。株価の一部を構成する企業支配権の価格を計測することは決して容易ではないが、戦前日本の株式分割払込制度において、払込金額の異なる複数の株式(旧株と新株)が併存したことに着目することで、企業支配権の価格を計測することが可能になると期待される。

Outline of Final Research Achievements

This research project focuses on one of the most distinctive features of corporate finance in pre-war Japan: the part-paid stock system. We aimed to measure the price of corporate control rights, an important topic in the field of corporate governance theory, using the share prices of multiple stocks ("old stocks" and "new stocks"). Our work involved identifying the basic characteristics of part-paid stock system and examining the relationship between the stock prices of "old stocks" and "new stocks". The COVID-19 caused significant delays in the collection of material, and our research work focused on the former.

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

本研究課題は、戦前日本の資本制度における主要な特徴の1つである株式分割払込制度に着目して、その企業金融や企業統治に対する意義について検討した。戦前日本の株式分割払込制度は貴重な情報の宝庫であり、その分析から得られる今日的な知見の提示や、金融論・ファイナンス論などへの貢献も期待される。新型コロナウイルス感染症による社会の混乱の影響もあり、国会図書館等での資料調査に遅れが生じたことで、株式分割払込制度の基本的な特性について検証する作業の比重が高くなったが、将来的な研究の進展に資する基礎的な成果を多く提示できたことは、本研究課題の成果の意義であるといえる。

Report

(6 results)
  • 2023 Annual Research Report   Final Research Report ( PDF )
  • 2022 Research-status Report
  • 2021 Research-status Report
  • 2020 Research-status Report
  • 2019 Research-status Report
  • Research Products

    (11 results)

All 2024 2023 2022 2021 2020 2019

All Journal Article (6 results) (of which Open Access: 6 results) Presentation (4 results) Book (1 results)

  • [Journal Article] 1930年代日本の株式市場における長期清算取引の意義:株式分割払込制度に着目した検討を中心に2024

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『国際交流研究』(フェリス女学院大学)

      Volume: 第26号 Pages: 27-62

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 「1930年代における株式取引:東京株式取引所の銘柄別取引高に関する検討を中心に」2023

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『立教経済学研究』(立教大学)

      Volume: 第76号第3号

    • Related Report
      2022 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 「1930年代の東京株式取引所における取引銘柄」2023

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『国際交流研究』(フェリス女学院大学)

      Volume: 第25号 Pages: 55-78

    • Related Report
      2022 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 株式分割払込制度と株主・経営者間の利害対立:戦前日本の判例に依拠した検討2022

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『国際交流研究』(フェリス女学院大学)

      Volume: 第24号 Pages: 71-96

    • Related Report
      2021 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 株式分割払込制度と業績不振企業による追加払込徴収(2):1930年前後における川崎造船所の事例2021

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『国際交流研究』(フェリス女学院大学)

      Volume: 第23号 Pages: 1-28

    • NAID

      120007025782

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 株式分割払込制度と業績不振企業による追加払込徴収:1930年前後における大日本製糖の事例2020

    • Author(s)
      齊藤直
    • Journal Title

      『国際交流研究』

      Volume: 22 Pages: 1-29

    • NAID

      120006843953

    • Related Report
      2019 Research-status Report
    • Open Access
  • [Presentation] 1930年代における株式取引:銘柄別売買高に関する検討を中心に2023

    • Author(s)
      齊藤直
    • Organizer
      経営史学会東北ワークショップ、社会経済史学会東北部会(東北大学・ハイブリッド)
    • Related Report
      2023 Annual Research Report
  • [Presentation] 資金調達と対外進出:両者の関係をいかに捉えるべきか2021

    • Author(s)
      齊藤直
    • Organizer
      経営史学会東北ワークショップ、社会経済史学会東北部会(共催)
    • Related Report
      2021 Research-status Report
  • [Presentation] 製糖業を対象とした企業金融研究の可能性:大日本製糖経営史の再検討2021

    • Author(s)
      齊藤直
    • Organizer
      経営史学会関西部会
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      2020 Research-status Report
  • [Presentation] 戦後日本における株式時価発行の普及過程:日本楽器製造の事例の相対化と三井不動産の事例への着目2019

    • Author(s)
      齊藤直
    • Organizer
      経営史学会東北ワークショップ
    • Related Report
      2019 Research-status Report
  • [Book] 『産業経営史シリーズ11:金融業』2019

    • Author(s)
      伊藤修・齊藤直編
    • Total Pages
      237
    • Publisher
      日本経営史研究所
    • ISBN
      9784931192232
    • Related Report
      2019 Research-status Report

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Published: 2019-04-18   Modified: 2025-01-30  

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