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Research on credit evaluation methods using textual data

Research Project

Project/Area Number 19K02014
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Review Section Basic Section 07100:Accounting-related
Research InstitutionKagawa University

Principal Investigator

Shigemto Tomohiro  香川大学, 経済学部, 准教授 (90756842)

Project Period (FY) 2019-04-01 – 2024-03-31
Project Status Completed (Fiscal Year 2023)
Budget Amount *help
¥4,420,000 (Direct Cost: ¥3,400,000、Indirect Cost: ¥1,020,000)
Fiscal Year 2021: ¥260,000 (Direct Cost: ¥200,000、Indirect Cost: ¥60,000)
Fiscal Year 2020: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000)
Fiscal Year 2019: ¥3,510,000 (Direct Cost: ¥2,700,000、Indirect Cost: ¥810,000)
Keywords信用力 / 格付 / 財務リスク / 財務情報 / テキスト分析 / 財務指標 / 会計情報 / 社債投資家 / 信用リスク / 意思決定有用性 / 信用格付 / 格付推定 / 非財務情報
Outline of Research at the Start

本研究は、格付会社が格付決定時に公表する格付リリースのテキスト分析を通じて企業の信用力(債務返済能力)評価の鍵となる情報を探索した上で、有価証券報告書や新聞記事などのテキストデータ(文字データ)を用いた信用力評価手法の構築を目的としている。これまで会計研究の世界では、財務諸表の数値情報と株価との関連に着目した研究が多かったが、本研究はテキスト情報と信用力の関連に着目する点が大きな特徴である。

Outline of Final Research Achievements

In this study, I first inductively constructed a theoretical framework for rating evaluation based on the rating criteria of rating agencies active in Japan. I then conducted a textual analysis of rating releases published by rating agencies to clarify what financial information is emphasized in actual ratings. This provided clues for the selection of explanatory variables when constructing a creditworthiness evaluation model. In addition, this study clarified the theoretical foundations of textual analysis that had previously been unclear.

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

これまで会計研究の領域では、社債の信用力評価における財務情報の役立ちはあまり注目されてこなかった。しかしながら、会計基準が想定する投資家には株式投資家だけでなく社債投資家も含まれる。こうした事実を踏まえると、社債投資家の視点に立った研究を進めることは、学術的な知見の幅を広げることが期待できる。加えて、長らく続いた超緩和的な金融環境下において、社債投資家のリスクテイク姿勢は強まっていたが、今後は金利が息を吹き返す投資環境に変っていくことが予想される。徐々に企業倒産も増えつつある中、信用力評価の手法を改めて構築、改善していくことは、実務的、社会的にも意義が見い出せる。

Report

(6 results)
  • 2023 Annual Research Report   Final Research Report ( PDF )
  • 2022 Research-status Report
  • 2021 Research-status Report
  • 2020 Research-status Report
  • 2019 Research-status Report
  • Research Products

    (6 results)

All 2024 2023 2022 2021 2020

All Journal Article (5 results) (of which Peer Reviewed: 1 results,  Open Access: 5 results) Presentation (1 results)

  • [Journal Article] 社債投資家の視点に立った会計研究の意義と論点2024

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Journal Title

      香川大学経済論叢

      Volume: 96(4) Pages: 291-317

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 格付が重視する財務指標 : 格付アクション別の格付リリースの頻出語分析2023

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Journal Title

      香川大学経済論叢

      Volume: 96(3) Pages: 77-122

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Peer Reviewed / Open Access
  • [Journal Article] 株式評価モデルと格付が用いる財務情報の異同に関する考察2023

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Journal Title

      香川大学経済論叢

      Volume: 96(3) Pages: 123-159

    • Related Report
      2023 Annual Research Report
    • Open Access
  • [Journal Article] 格付における財務リスク分析の理論2021

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Journal Title

      香川大学経済論叢

      Volume: 94 Pages: 77-133

    • NAID

      120007179847

    • Related Report
      2021 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] テキスト分析の理論的基盤:頻出語分析の記号学的考察2020

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Journal Title

      香川大学経済論叢

      Volume: 93 Pages: 45-71

    • NAID

      120007009254

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Presentation] 格付リリースからみた格付評価の鍵となる財務指標2022

    • Author(s)
      繁本知宏
    • Organizer
      第93回京都管理会計研究会
    • Related Report
      2022 Research-status Report

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Published: 2019-04-18   Modified: 2025-01-30  

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