| Project/Area Number |
19K23203
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Review Section |
0107:Economics, business administration, and related fields
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| Research Institution | Tokyo University of Science |
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Principal Investigator |
劉 念麟 東京理科大学, 経営学部ビジネスエコノミクス学科, 助教 (90610923)
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| Project Period (FY) |
2019-08-30 – 2025-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2023)
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| Budget Amount *help |
¥2,860,000 (Direct Cost: ¥2,200,000、Indirect Cost: ¥660,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
Fiscal Year 2019: ¥1,430,000 (Direct Cost: ¥1,100,000、Indirect Cost: ¥330,000)
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| Keywords | 金利の期間構造 / 主成分分析 / Fourier series method / Fourier級数法 / リスク管理 / 確率過程 / 国際情報交換 |
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| Outline of Research at the Start |
金利の期間構造の理論は、金利が残存期間にどのように影響を受けるかを説明しようとする理論である。主成分分析を用いた従来の解析によれば、スポットレートと呼ばれる現在から一定期間後に満期となる債券の利回りのダイナミクスを説明するためには、高々第三主成分までを用いれば十分であるとされている。これに対して、研究代表者のこれまでの研究で、フォワードレートと呼ばれる将来を起点とし、一定期間後に満期となる金利については、そのダイナミクスを説明するためには第三主成分まででは足りないということを示していた。
本研究は、その現象を説明するモデルを構築し、そのモデルに基づく新たなリスク管理手法を提案することである。
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| Outline of Annual Research Achievements |
金利の期間構造の分析における研究の一つとして、従来の統計的手法に代わる手法であるMalliavin-Mancino法を取り入れている。この研究の学術的背景には、スポット金利に対する主成分分析に基づいて観測される次元の減少がある。この現象と対照的に、フォワード金利に対する主成分分析では同様の次元減少が観測されないことを指摘した。この現象が普遍的かどうかを判断することは、研究課題の一つである。このテーマに関して、立命館大学の共同研究者と理論的な視点からの議論と実証研究を行った。具体的には、企業から購入した数か国の金利データを使用した実証研究の結果を共同研究の成果として論文に纏め、投稿準備を進めている。
もう一つの研究課題には、Malliavin-Mancino法に基づく共分散行列の推定手法を用いた分析が含まれている。この手法による統計量の構築や発展について、立命館大学、フィレンツェ大学（イタリア）、トリノ大学（イタリア）の共同研究者と議論を重ね、それに基づいて数値解析を行った。これについても投稿準備を進めている。
また、研究課題を広げるために、近年最も注目されている機械学習や深層学習の分野への応用研究についても着眼している。特に、生存分析に関するプロジェクトに参加することで、淡江大学（台湾）の共同研究者とセンシティブな問題に関連する生存データ分析について、理論と数値解析の両面で成果を上げることができた。これらの成果も論文としてまとめており、現在投稿中である。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
産休・育休取得に伴い、一時的に研究を中断していたが、研究実績の概要に述べたようにいくつかの結果が得られたため。
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| Strategy for Future Research Activity |
申請書の計画に沿って研究を進める。
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