時系列解析による合理的バブルの発生と崩壊現象の推測、並びに波及経路の解明
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20K01600
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Section | 一般 |
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| Review Section |
Basic Section 07030:Economic statistics-related
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| Research Institution | Kansai University |
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Principal Investigator |
片山 直也 関西大学, 経済学部, 教授 (80452720)
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| Project Period (FY) |
2020-04-01 – 2025-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2022)
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| Budget Amount *help |
¥3,900,000 (Direct Cost: ¥3,000,000、Indirect Cost: ¥900,000)
Fiscal Year 2024: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2023: ¥520,000 (Direct Cost: ¥400,000、Indirect Cost: ¥120,000)
Fiscal Year 2022: ¥1,040,000 (Direct Cost: ¥800,000、Indirect Cost: ¥240,000)
Fiscal Year 2021: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2020: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
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| Keywords | 合理的バブル / 共和分検定 / 単位根検定 / 多変量時系列モデル / 時系列解析 / 波及経路 / ロバストネス |
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| Outline of Research at the Start |
本研究は、合理的バブルの統計学（時系列解析）の理論研究と、国内外の株価指数や不動産指数バブルの検証を中心に行う。理論研究に基づき、世界各国の株価指数や不動産価格指数をもとに、金融緩和などの経済政策からバブルに至る波及経路や、バブルの発生により引き起こされた経済格差など負の社会現象への波及経路を、多次元時系列モデルを用いて解明する。また、関連する研究として、経済ニュースによる世界同時株安など、一時的なショックで終わる事象を外れ値と捉え、経済ショックによる株価連動経路を解明する。
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| Outline of Annual Research Achievements |
共和分関係にある単回帰モデルにおいて、バブル期を含む場合の最小二乗推定量の理論構築を進め、学内のワーキングペーパーにまとめた。
最小二乗推定量は、説明変数と被説明変数間にあるラグを誤った場合、バイアスが生じ、そのバイアスはバブル期の偏回帰係数（共和分ベクトル）に依存することが分かった。このバイアスを補正するために、本研究では、ラグの推定を残差二乗和を最小化するラグで推計を行う方法を提案した。これによる最小二乗推定量は、バイアスを補正するとともに、ラグが既知の場合と同じ漸近分布を持つことが示された。また、この理論結果は、バブルの発生までの推定、バブル崩壊中までの推定、バブル崩壊終了後までの推定のいずれの場合にも適用可能であり、さらに、複数のバブルがある場合にも拡張された。また提案する推定手法は、いずれのケースにおいても、バブルの発生時点などの時点の推定が必要なく、どのバブルのステージあるのかも調べる必要がない。
現状の共和分回帰では、このようなバブル期が含まれるケースが存在しないことを仮定して理論構築されているため、VARモデルのようなパラメータの数に対して、データの大きさTが小さい場合は、推計が困難になることが知られていた。本研究では、あくまで単回帰モデルという簡単な共和分関係での結果ではあるものの、バブル期を含む可能性のある長期の時系列データへの適用可能性を示唆する重要な結果であると思われる。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
研究計画書を作成した当時では、最も難しいと思われていた、共和分関係の推計問題をを取り組み、その理論結果を求めることができた。非常に長文の研究なので、細部にミスがある可能性があるため、研究成果の発表も海外では全く行っていなかった。しかし、コロナ終息後は、国際学会などで意見を取り込み、よりよい研究にしていきたい。
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| Strategy for Future Research Activity |
これまでの理論研究を、いわゆるTriangular systemとよばれる多変量の重回帰モデルのクラスまで拡張したい。また非線形最小二乗推定になると思われるが、VARのシステムへの拡張にも取り組みたい。最後に、不動産バブルや株価指数バブルなどの実証研究にも取り組む予定である。
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Report
(3 results)
Research Products
(3 results)
