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企業買収におけるoverpaymentとのれんの実証分析

Research Project

Project/Area Number 20K02055
Research Category

Grant-in-Aid for Scientific Research (C)

Allocation TypeMulti-year Fund
Section一般
Review Section Basic Section 07100:Accounting-related
Research InstitutionOtemon Gakuin University

Principal Investigator

宮宇地 俊岳  追手門学院大学, 経営学部, 准教授 (90609158)

Project Period (FY) 2020-04-01 – 2023-03-31
Project Status Granted (Fiscal Year 2020)
Budget Amount *help
¥2,210,000 (Direct Cost: ¥1,700,000、Indirect Cost: ¥510,000)
Fiscal Year 2022: ¥520,000 (Direct Cost: ¥400,000、Indirect Cost: ¥120,000)
Fiscal Year 2021: ¥390,000 (Direct Cost: ¥300,000、Indirect Cost: ¥90,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,300,000 (Direct Cost: ¥1,000,000、Indirect Cost: ¥300,000)
Keywordsのれん / 減損認識 / 適時性 / 対価の過払い / 減損 / 買収対価
Outline of Research at the Start

北米や欧州を中心に(日本も含め)、買入のれんの計上額が巨額になる現象が観察されている。本研究では、巨額化する買入のれんに占める対価の過払部分に焦点を当て、当該のれんとのれん減損に対する株式市場の反応を中心に検証を行う予定である。それらの分析を通じて、のれんの資産性に関する議論やのれんの減損や償却再導入をめぐる会計制度の在り方に対するインプリケーションを析出する。

Outline of Annual Research Achievements

本研究では、買入のれんの巨額化と過払い部分の資産性とに、考察上の主たる焦点を当てている。1年目にあたる令和2年度は、会計基準設定主体(ASBJ, EFRAG, IASB, FASB, 等)が、買入のれんの事後的会計処理に関するDiscussion PaperやResearch Paperを矢継ぎ早に公表していることから、のれんの巨額化について何が論点となっているのかを再度整理することを試みた。また、のれんに関する会計領域の実証研究上の先行研究サーベイを実施し、経験的事実として、どのようなことが明らかになっているのかを明確化することに取り組んだ。
その結果、海外の査読付き学術誌に掲載されている実証研究の知見として、(1)のれん計上企業の減損認識が適時に行われておらず、のれん計上額が過大になっていること、(2)買収時の対価の過払い部分が大きいと、後にのれんの減損損失を計上する傾向があることが明らかとなった。
また、会計基準主体が公表するDP等からは、(3)減損テストのみの会計基準では、買入のれんの費用化が進まないことから、「減損テストの見直し」と「のれんの償却再導入」の検討を行っていることが明らかとなった。
さらに、(4)公認会計士に対して、のれんに対する認識の質問票調査を行い、その中で「のれんに過大評価部分が含まれているか否か」を質問項目として問うたところ、87.1%(「かなり含まれている」、「含まれている」との回答の合算値)の回答者が、のれんには、過大評価部分が計上されていると認識していることが明らかとなった。

Current Status of Research Progress
Current Status of Research Progress

3: Progress in research has been slightly delayed.

Reason

研究計画では、令和2年度は、のれんの減損認識や買収対価の過払いを巡る実証成果に関する文献整理を予定していた。先行研究レビューから得られた知見が、次年度以降の実証分析の基礎となると考えている。その点、研究実績の概要で述べたとおり、内外の実証研究に関する文献レビューを進めることはできている。ただし、新型コロナ禍の影響を受け様々な制約を受ける中で、リサーチ・デザインの検討までは踏み込めなかった点で、やや遅れが生じている。

Strategy for Future Research Activity

会計系の実証研究の先行研究レビューは進んでいるが、ファイナンス系の論文についても整理を行う予定である。また、買収対価におけるoverpayに対する市場の反応等の検証を試みる予定である。先行研究では、アナリストがのれんの減損損失の発生を見抜けていない可能性も指摘されており、巨額な予期せぬ減損発生との関連で、アナリスト予想の視点を加えた分析を行う可能性を検討する。

Report

(1 results)
  • 2020 Research-status Report

Research Products

(4 results)

All 2021 2020

All Journal Article (4 results) (of which Open Access: 2 results)

  • [Journal Article] 予期せぬのれんの減損認識と経済的帰結2021

    • Author(s)
      宮宇地 俊岳
    • Journal Title

      企業会計

      Volume: 第73巻第3号 Pages: 96-104

    • Related Report
      2020 Research-status Report
  • [Journal Article] のれんの会計処理に関する実証研究レビュー2021

    • Author(s)
      宮宇地 俊岳
    • Journal Title

      経済論叢(京都大学)

      Volume: 第195巻第2号(徳賀芳弘教授退職記念號) Pages: 85-113

    • Related Report
      2020 Research-status Report
  • [Journal Article] のれんの会計処理に関する調査 -監査人による回答の分析-2021

    • Author(s)
      山下 知晃、宮宇地 俊岳、徳賀 芳弘
    • Journal Title

      京都大学大学院経済学研究科ディスカッションペーパー

      Volume: DP No.J-020-007 Pages: 1-56

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access
  • [Journal Article] のれんの会計処理をめぐる実証研究の棚卸しと展望 (統一論題報告 わが国におけるIFRSの適用をめぐる研究の棚卸しと展望)2020

    • Author(s)
      宮宇地 俊岳
    • Journal Title

      国際会計研究学会年報

      Volume: 2019年度第1・2合併号 Pages: 29-44

    • NAID

      40022324390

    • Related Report
      2020 Research-status Report
    • Open Access

URL: 

Published: 2020-04-28   Modified: 2021-12-27  

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