動学的確率的一般均衡モデルによる長期停滞ヒステリシスモデルの開発と政策分析
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20K22095
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Review Section |
0107:Economics, business administration, and related fields
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| Research Institution | Josai International University (2021-2023)
Kyushu University (2020) |
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Principal Investigator |
小松 悟朗 城西国際大学, 国際アドミニストレーション研究科, 准教授 (60878247)
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| Project Period (FY) |
2020-09-11 – 2025-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2023)
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| Budget Amount *help |
¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000)
Fiscal Year 2021: ¥650,000 (Direct Cost: ¥500,000、Indirect Cost: ¥150,000)
Fiscal Year 2020: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
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| Keywords | DSGE / 長期停滞 / ヒステリシス / 金融政策 |
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| Outline of Research at the Start |
08年の米国金融危機以降、世界経済は日本の「失われた20年」のような「長期停滞」に陥っている。とりわけ、過去の大きなショックが非定常なGDPの下落を引き起こす「ヒステリシス」(履歴効果)は、長期停滞の最大の問題の1つであり、現在このモデル化と政策対応が各国政府の喫緊の課題となっている。
本研究では、金融・財政政策の標準モデルである基本的なニュー・ケインジアンDSGEモデルによる、長期停滞ヒステリシス（非定常）モデルの再現と金融・財政政策のシミュレーションを行う。これまで取扱えなかった単位根過程を含むDSGEモデルの開発に広く適用され得るモデル開発手法の提唱も目指す。
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究の目的は、(1)金融政策で主流の構造型たるDSGEモデルによる長期停滞ヒステリシスを再現するモデルを開発すること、そして (2)開発されたモデルによる金融政策のシミュレーション分析を行うことである。
長期停滞による産出量の非定常な下落を再現することで、単位根過程を含むDSGEモデルの開発に広く適用され得るモデル開発手法の提唱を目指している。
本研究ではこれまで、(1)長期停滞ヒステリシスモデルを開発し、(2)開発されたモデルのカリブレーション (構造パラメータ空間の検討)、ならびにインパルス応答関数を用いた金融政策波及経路の予備的分析を行なった。(1)では、過去の負のショックが残り企業の再参入が阻害されマクロ集計において直接価格最適化ができず、ショックの履歴を残す過去の産出水準に制約された価格最適 が行われるという着想を、DSGEモデルにおいて価格粘着性を再現するCalvo (1983) モデルに組み込んだ。この結果、定常なGDP 成長率を用いたニューケインジアンフィリップス曲線を開発し、非定常なGDP過程の再現に成功した。(2)では、ニューケインジアンモデルの基本モデルであるGali (2015)のパラメータをもとに、ヒステリシスの強度を示すパラメータの値を変えながら、構造パラメーター空間の検討を行なった。また、DSGEのインパルス応答関数により供給ショック、需要ショックならびに金融政策ショックが産出水準とインフレに与える影響を予備的であるがシミュレーションした。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
4: Progress in research has been delayed.
Reason
長引くコロナ禍により、研究計画申請時の学会の中止、延期、または内容変更があり、当初の計画通りの研究遂行が困難となったため。加えて、コロナ禍による学生層の変化や新たな留学生層への対応などで、コロナ後でも当初の想定以上の業務負担が継続している。総じて研究が断続的になりやすく、予定していた本研究へのエフォートを確保することが困難であった。
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| Strategy for Future Research Activity |
引き続き、ニューケインジアンモデルの基本モデルであるGali (2015)のパラメータをもとに、現在まで開発できた長期停滞ヒステリシスDSGEモデルの合理的期待均衡解のパラメータ空間を再検討する。金融政策を表すテイラールールの関数型によっては、解が一意とならないパラメータの組み合わせがあるため、可能であればそれらを解析的に検討し命題としてまとめる。
次に、DSGEのインパルス応答関数による供給ショック、需要ショックならびに金融政策ショックのシミュレーション結果を、ベンチマークモデルであるGali (2015)のインパルス応答関数と比較することで、金融政策への示唆を得る。
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Report
(4 results)
Research Products
(2 results)
