Theory and applications of performance measures
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22K01586
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| Research Category |
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
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| Allocation Type | Multi-year Fund |
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| Section | 一般 |
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| Review Section |
Basic Section 07060:Money and finance-related
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| Research Institution | Nagoya University of Commerce & Business |
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Principal Investigator |
程島 次郎 名古屋商科大学, 経済学部, 教授 (30181514)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
山分 俊幸 名古屋商科大学, 経済学部, 教授 (40434592)
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| Project Period (FY) |
2022-04-01 – 2025-03-31
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| Project Status |
Granted (Fiscal Year 2022)
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| Budget Amount *help |
¥2,340,000 (Direct Cost: ¥1,800,000、Indirect Cost: ¥540,000)
Fiscal Year 2024: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2023: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
Fiscal Year 2022: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000)
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| Keywords | Performance measure / 期待効用最大化 / 計量ファイナンス / 計量経済学 / 実証研究 / 理論研究 / 統計学 / Aumann-Serrano index / Foster-Hart index / 確率過程 / シミュレーション |
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| Outline of Research at the Start |
Aumann and Serrano (2008)とFoster and Hart (2009)で提案されたrisk measuresに基づいた
performance measuresとは、これらのrisk measuresの逆数として定義され、Kadan and Liu
(2014)が最初に考えた。本研究は、これらのperformance measuresに関する、（１）staticな問題の深堀、（２）DGP(data-generating process)に時系列構造を持っている場合の展開、（３）新たな実証研究、を行う。
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| Outline of Annual Research Achievements |
Miyahara (2010,2014)やKadan and Liu (2014)で提案されたパフォーマンス評価尺度の特性を理論的に調べたり、実際に推定しようとする観点から研究しようとするのが、本研究の目的である。
研究実績としては、２つの論文を出版できた。すなわち、論文J. Hodoshima and T. Yamawake "Temporal aggregation of the Aumann-Serrano and Foster-Hart performance indexes" International Review of Financial Analysis 83, (2022)は、Kadan and Liu (2014)で提案された2つのパフォーマンス評価尺度の時系列特性に関する研究で、データの周期が異なっても同じ推定結果が得られるための十分条件を示し、実証例も示した。また、論文J. Hodoshima "Utility indifference pricing and mean-variance approach when the degree of risk aversion is small"Far East Journal of Theoretical Stastitics 66, (2022)は、期待効用無差別価格に関する理論的研究で、リスク回避度が小さいときには期待効用無差別価格と有名な平均・分散アプローチが一致することを明らかにした。
また、論文T. Yamawake, J. Sheely, R. Serrano, and J. Hodoshima "Comparative Performance of Cryptocurrencies through the Aumann and Serrano Economic Index of Riskiness"では、暗号資産のパフォーマンス評価尺度を計算し、アメリカのBrown大学のdiscussion paperにした。
そのほかに、以前書いたパフォーマンス評価尺度に関する２つの論文を改定し、専門雑誌に投稿した。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
この年度に新たに2つの論文を出版することができ、新しい論文を１つ作成でき、また以前書いていた２本の論文の改定を行い専門雑誌に投稿できたので。
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| Strategy for Future Research Activity |
今までに書いた論文の改定作業を行う。そこには、Foster-Hart performance measureの特性を知るためのシミュレーション実験が含まれ、またAumann-Serrano performance measure のグローバル金融危機前後の特性を調べる実証研究が含まれる。
また、Aumann-Serrano performance measureとFoster-Hart performance measureの異常値に対する感応の度合いを調べることを検討する。
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Report
(1 results)
Research Products
(5 results)
