Risk management through portfolio optimization of resource and non-resource businesses in companies

Research Project

Project/Area Number	23K12543
Research Category	Grant-in-Aid for Early-Career Scientists
Allocation Type	Multi-year Fund
Review Section	Basic Section 07080:Business administration-related
Research Institution	Kyoto University
Principal Investigator	村上啓二京都大学, 経営管理研究部, 特定准教授 (60899095)
Project Period (FY)	2023-04-01 – 2028-03-31
Project Status	Granted (Fiscal Year 2023)
Budget Amount *help	¥4,680,000 (Direct Cost: ¥3,600,000、Indirect Cost: ¥1,080,000) Fiscal Year 2027: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000) Fiscal Year 2026: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000) Fiscal Year 2025: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000) Fiscal Year 2024: ¥780,000 (Direct Cost: ¥600,000、Indirect Cost: ¥180,000) Fiscal Year 2023: ¥1,170,000 (Direct Cost: ¥900,000、Indirect Cost: ¥270,000)
Keywords	脱炭素化 / 事業投資 / リスクマネジメント / 資源ポートフォリオ / ポートフォリオ最適化 / システマティックリスク / アンシステマティックリスク / 資源事業・非資源事業
Outline of Research at the Start	本研究では、企業の資源事業と非資源事業について、ステークホルダーと経営者の視点を包含した企業価値評価を行い、脱炭素化の流れにより相関性が高まっている資源事業と非資源事業のポートフォリオ最適化を行うことにより、システマティックリスクとアンシステマティックリスクのマネジメント方法を体系的に構築する。本研究は、リアルオプションおよび現代ポートフォリオ理論を応用したモデルを開発の上、具体事例の実証によりモデルの有用性を立証し、システマティックリスクとアンシステマティックのマネジメント方法を新規に構築するものであり、ポートフォリオマネジメント領域における学術的意義を有する。
Outline of Annual Research Achievements	世界の脱炭素化等を踏まえた企業を取り巻く事業環境の調査、および事業投資とリスクマネジメントに関する先行研究を収集し、分析を行った。またソフトウェアを購入し、リアルオプションを応用した数理モデルの開発に着手した。一方、2023年9月23～24日に開催された日本経営財務研究学会第47回全国大会において、「資源ポートフォリオの長期最適化によるリスクマネジメント」をテーマに研究発表を行った。更に、近年高まっている地政学リスク等を考慮したサプライチェーンマネジメントに関しても研究を進めており、論文執筆を行った。
Current Status of Research Progress	Current Status of Research Progress 2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned. Reason 研究計画調書に基づき順調に研究を進めており、また学会にて研究発表も行ったため。
Strategy for Future Research Activity	研究計画調書に基づき、2024年度はステークホルダーと経営者の視点における企業価値評価を進める。また、地政学リスク等を考慮したサプライチェーンマネジメントに関しても研究を進めてゆく。