Dynamic inefficiency and Secular Stagnation in Japan: Theory and Evidence

• Project/Area Number: 23K25494
• Project/Area Number (Other): 23H00797 (2023)
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• Allocation Type: Multi-year Fund (2024); Single-year Grants (2023)
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07010:Economic theory-related; Basic Section 07020:Economic doctrines and economic thought-related; Sections That Are Subject to Joint Review: Basic Section07010:Economic theory-related , Basic Section07020:Economic doctrines and economic thought-related
• Research Institution: The University of Tokyo
• Principal Investigator: 福田 慎一 東京大学, 大学院経済学研究科(経済学部), 教授 (00221531)
• Project Period (FY): 2023-04-01 – 2027-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2024)
• Budget Amount: ¥7,410,000 (Direct Cost: ¥5,700,000、Indirect Cost: ¥1,710,000); Fiscal Year 2026: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000); Fiscal Year 2025: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000); Fiscal Year 2024: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000); Fiscal Year 2023: ¥1,950,000 (Direct Cost: ¥1,500,000、Indirect Cost: ¥450,000)
• Keywords: 動学的非効率 / 長期停滞 / 非伝統的金融政策 / 財政赤字 / 少子高齢化 / 日本経済 / 低金利

Outline of Research at the Start

本研究の目的は、「動学的非効率」という観点から長期停滞に陥った日本経済を理論的・実証的に分析し、停滞脱却のための処方箋を提示することにある。マクロ経済学の分野では、極端な過剰貯蓄が発生すると利子率が経済成長率を下回る結果、動学的非効率と呼ばれる経済停滞が発生することが古くから知られていた。ただ、従来の研究では、動学的非効率な状況は理論的には起こりうるものの、現実の世界で発生するとは考えにくいとされてきた。このため、日本を主たる分析対象として、経済が動学的非効率に陥っているかどうか、また陥っているとすればどのような要因によるものなのかを理論的・実証的に分析することは非常に意義深いものである。