Theoretical studies on optimal capital structure in stochastic and dynamic models

• Project/Area Number: 24K00272
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07060:Money and finance-related; Basic Section 07030:Economic statistics-related; Sections That Are Subject to Joint Review: Basic Section07030:Economic statistics-related , Basic Section07060:Money and finance-related
• Research Institution: Osaka University
• Principal Investigator: 西原 理 大阪大学, 大学院経済学研究科, 教授 (20456940)
• Co-Investigator(Kenkyū-buntansha): 芝田 隆志 東京都立大学, 経営学研究科, 教授 (70372597) ; 田 園 龍谷大学, 経済学部, 教授 (10609895)
• Project Period (FY): 2024-04-01 – 2028-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2024)
• Budget Amount: ¥16,640,000 (Direct Cost: ¥12,800,000、Indirect Cost: ¥3,840,000); Fiscal Year 2027: ¥4,160,000 (Direct Cost: ¥3,200,000、Indirect Cost: ¥960,000); Fiscal Year 2026: ¥4,160,000 (Direct Cost: ¥3,200,000、Indirect Cost: ¥960,000); Fiscal Year 2025: ¥4,160,000 (Direct Cost: ¥3,200,000、Indirect Cost: ¥960,000); Fiscal Year 2024: ¥4,160,000 (Direct Cost: ¥3,200,000、Indirect Cost: ¥960,000)
• Keywords: ファイナンス / 金融工学 / リアルオプション

Outline of Research at the Start

企業の資本構成・資金調達の諸問題について、以前は、静学的な理論モデルの研究が多かったが、近年では、動学的な理論モデルによって、株式・負債・企業価値、レバレッジのダイナミクスや資金調達・倒産のタイミングを分析することが重要になっている。本研究では、企業の資本構成・資金調達に関して、複数の動学的な理論モデルの開発と分析を行うことによって、既存の研究では分からなかった、様々な理論メカニズムを解明する。例えば、負債コベナンツがレバレッジや企業価値のダイナミクスに与える影響を解明する。本研究では、世界トップレベルの研究成果を目指し、国内外の研究者と協力して研究を進める。