ＭＳワラントによる資金調達の現状と課題----有利発行規制とオプション評価

Research Project

Project/Area Number	24K04639
Research Category	Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Allocation Type	Multi-year Fund
Section	一般
Review Section	Basic Section 05060:Civil law-related
Research Institution	Nagoya University
Principal Investigator	中東正文名古屋大学, 法学研究科, 教授 (00237372)
Project Period (FY)	2024-04-01 – 2029-03-31
Project Status	Granted (Fiscal Year 2024)
Budget Amount *help	¥4,550,000 (Direct Cost: ¥3,500,000、Indirect Cost: ¥1,050,000) Fiscal Year 2028: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000) Fiscal Year 2027: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000) Fiscal Year 2026: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000) Fiscal Year 2025: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000) Fiscal Year 2024: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000)
Keywords	MSワラント / オプション評価 / 有利発行 / 資金調達
Outline of Research at the Start	ＭＳワラントとは、行使価額修正条項が付された新株予約権であり、発行会社の株価の動きに連動して新株予約権の行使価額が修正されていくものである。中小規模の上場会社を中心に、これを用いた資金調達が活発になっている。ＭＳワラントは、行使価額が修正されていくことから、①オプション評価額のみに依拠することでよいのか、また、②行使価額の決定方法も有利発行となるか否かの判断で考慮すべきではないのか、本研究では、これらを検討する。