Risk premium and factor investment

• Project/Area Number: 24K16398
• Research Category: Grant-in-Aid for Early-Career Scientists
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Review Section: Basic Section 07060:Money and finance-related
• Research Institution: Hokkaido University
• Principal Investigator: 酒本 隆太 北海道大学, 経済学研究院, 准教授 (50880275)
• Project Period (FY): 2024-04-01 – 2027-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2024)
• Budget Amount: ¥4,680,000 (Direct Cost: ¥3,600,000、Indirect Cost: ¥1,080,000); Fiscal Year 2026: ¥1,300,000 (Direct Cost: ¥1,000,000、Indirect Cost: ¥300,000); Fiscal Year 2025: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000); Fiscal Year 2024: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
• Keywords: Risk premiums / Factor investment / Factor group / Commodity futures

Outline of Research at the Start

今回のプロジェクトではファクター投資とリスクプレミアムに関する3つの研究を行う。1つ目のプロジェクトでは、ファクター投資の中でもまだ研究が少ないコモディティ先物市場に焦点を当て投資戦略を提案する。2つ目のプロジェクトでは様々なリスクファクターが提案されている米国株式市場において、リスクファクターの共変動とマクロ経済環境についての分析を行う。3つ目のプロジェクトではリスクプレミアムに焦点を当て、マクロ経済環境との関係を150年の長期時系列データを用いて検証する。特にglobal output gapが株式のリスクプレミアムの変動に影響を与えているかを分析する。