Are the institutional investors managing Index Funds expected as standard-bearers of ESG promotion ?

• Project/Area Number: 25K04863
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 05060:Civil law-related
• Research Institution: Kobe University
• Principal Investigator: 行澤 一人 神戸大学, 法学研究科, 教授 (30210587)
• Project Period (FY): 2025-04-01 – 2028-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2025)
• Budget Amount: ¥3,640,000 (Direct Cost: ¥2,800,000、Indirect Cost: ¥840,000); Fiscal Year 2027: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2026: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2025: ¥1,820,000 (Direct Cost: ¥1,400,000、Indirect Cost: ¥420,000)
• Keywords: インデックス・ファンド / 資産運用業者 / ポートフォリオ・プライマシー / ESG投資 / コモン・オーナーシップ

Outline of Research at the Start

資本市場におけるインデックス・ファンドの隆盛に伴い、現在の上場企業はどれも同じ株主ー膨大なファンド資産を運用する少数の運用業者ーによって、一定程度、所有されている状況である。これは特にアメリカの上場企業について顕著であるが、我が国でもさほど大きな違いはないと思われる。本研究は、このようなコモン・オーナーシップ現象が、彼らの議決権行使やその他のスチュワードシップ活動にどのような影響を与えているのかを、主としてESGの観点から分析しようとするものである。その際、もっぱらアメリカにおける研究を参照しつつ、日米の法制や事業慣行の差異も十分に踏まえながら、最終的に日本の状況に切り込んでいくことを目指す。