Empirical analysis of the transition of central bank's Inflation Target using Regime-switching DSGE model

• Project/Area Number: 25K05165
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07060:Money and finance-related
• Research Institution: Kobe University
• Principal Investigator: 西山 慎一 神戸大学, 経済学研究科, 教授 (70614006)
• Project Period (FY): 2025-04-01 – 2030-03-31
• Project Status: Granted (Fiscal Year 2025)
• Budget Amount: ¥4,550,000 (Direct Cost: ¥3,500,000、Indirect Cost: ¥1,050,000); Fiscal Year 2029: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2028: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2027: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2026: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000); Fiscal Year 2025: ¥910,000 (Direct Cost: ¥700,000、Indirect Cost: ¥210,000)
• Keywords: 金融政策 / トレンドインフレ / レジーム転換 / インフレ目標

Outline of Research at the Start

中央銀行がインフレ目標を公表しだしたのは90年代以降の事であり、日本や米国では2000年代以降の事である。2000年代以前に中央銀行がどのようなインフレ目標を持っていたのか又はインフレ率を基調的にどのあたりで安定させようとして来たのかについては、過去のマクロデータと中央銀行の金融政策スタンス（政策金利）から推定する必要がある。本研究ではレジーム転換型のマクロ経済モデルを構築し、中央銀行の潜在的なインフレ目標又は広義のトレンドインフレが変遷してきたであろうことを想定し、先端的なベイズ推計手法を用いて長期的にインフレ目標又はトレンドインフレがどのような変遷を辿ったのかを詳らかにする事を目的とする。