Research on the impact of speculative bubbles in the stock market on corporate performance

Research Project

Project/Area Number	25K05173
Research Category	Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
Allocation Type	Multi-year Fund
Section	一般
Review Section	Basic Section 07060:Money and finance-related
Research Institution	International Christian University
Principal Investigator	海蔵寺大成国際基督教大学, 教養学部, 教授 (10265960)
Project Period (FY)	2025-04-01 – 2028-03-31
Project Status	Granted (Fiscal Year 2025)
Budget Amount *help	¥4,680,000 (Direct Cost: ¥3,600,000、Indirect Cost: ¥1,080,000) Fiscal Year 2027: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000) Fiscal Year 2026: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000) Fiscal Year 2025: ¥1,560,000 (Direct Cost: ¥1,200,000、Indirect Cost: ¥360,000)
Keywords	投機的バブル / 企業業績 / 景気予測 / 株式市場の粒状仮説
Outline of Research at the Start	投機的バブルの崩壊が深刻な景気変動の引き金になることは、良く知られている。投機的バブルは、株価が長期間、企業のファンダメンタルズから乖離する現象だと考えられている。しかし、企業のファンダメンタルズを企業データから推計することは非常に困難である。そのため、株価とファンダメンタルズの乖離を推計し、乖離と企業業績との関係を包括的に調査する研究はこれまでほとんど行われてこなかった。本研究の目的は、(i) 個別企業の財務データか企業のファンダメンタルズを推計する計量モデルを開発し、(ii) 株式時価総額の適正値からの乖離が売上や利益といった企業業績に与える影響を実証的に調べるモデルを構築することである。