2017 Fiscal Year Annual Research Report
Advanced study on risk analysis for the evaluation of investment in the framework of stochastic dynamical theory
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15K04933
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| Research Institution | Nagoya City University |
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Principal Investigator |
三澤 哲也 名古屋市立大学, 大学院経済学研究科, 教授 (10190620)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
宮原 孝夫 名古屋市立大学, 大学院経済学研究科, 名誉教授 (20106256)
宮内 肇 熊本大学, 大学院先端科学研究部(工), 准教授 (20181977)
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| Project Period (FY) |
2015-04-01 – 2018-03-31
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| Keywords | リスク鋭感的価値尺度 / 確率系 / ランダムNPVプロビットモデル / プロジェクト価値評価 / 規模のリスク / 内部リスク回避度 / 最適投資規模 / 供給信頼度 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究の目的は、研究代表者と分担者がこれまで定式化してきた、不確実性リスクを考慮した投資価値尺度である「リスク鋭感的価値尺度（以下、RSVM）」とその近似より導かれる「投資決定統計モデル」について、その理論・応用研究を深化させることにある。平成29年度の成果は以下の通りである。
代表者・三澤哲也は、分担者・宮内肇と共に、不確実性を含むプロジェクトのランダムNPVに基づいて投資決定を判断する「多値プロビットモデル」をRSVMの近似から導出し、電力設備投資問題へのシナリオシミュレーションを通じてその有用性を示した。また分担者・宮原孝夫らと共に、RSVMの特性分析の一環として、実務上も重要と考えられるRSVMの下方リスクに対する鋭敏性を計算実験結果より確認した。
分担者・宮原孝夫は、動学的RSVMによるプロジェクトの価値評価法の定式化をめざし、すでに検討されていた静学的な結果や応用可能性の検討結果とともに、得られた研究成果を研究モノグラフにまとめた。
分担者・宮内肇は、代表者・三澤哲也と共に、規模のリスクを考慮したRSVMを用いて風力発電投資事業の価値評価を行い、利益が最大となる最適投資規模や許容できる最大投資規模が求められることを示した。また、従来、期待値のみで与えられてきた電力系統の供給信頼度指標について、故障による影響の大きさとその頻度をリスクと捉えたうえで、RSVMと故障分布に基づいて計算される新しい供給信頼度指標を考案した。またこの信頼度指標を簡単な離島系統に適用しうることも確認した。
なお2018年2月22日、代表者の所属する名古屋市立大学・経済学研究科において、研究代表者と2人の分担者、ならびに関係の大学院生を交えた総まとめの「リスクワークショップ2018」を開催し、研究成果の整理とそれに基づく今後の課題や進め方に関する研究打ち合わせを行った。
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