2015 Fiscal Year Research-status Report
平面インパルス制御を用いた設備投資問題への確率的アプローチ
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15K16290
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| Research Institution | Hokkaido University |
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Principal Investigator |
後藤 允 北海道大学, 経済学研究科(研究院), 准教授 (30434286)
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| Project Period (FY) |
2015-04-01 – 2019-03-31
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| Keywords | リアルオプション / インパルス制御 / コーポレートファイナンス / 環境投資 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
1. 観測変数と制御変数からなる平面上のインパルス制御問題の解法について、最適解の十分性について検討した。
2. コーポレートファイナンスへの応用問題として、担保価値を確率過程とした2変数の構造モデルを構築し、負債再交渉下での最適なデフォルトと清算の戦略を分析した。2変数モデルによって、戦略的デフォルトと流動性デフォルトを区別できるようになり、さらに負債再交渉のクレジットスプレッドへの貢献を既存モデルよりも低く抑えることに成功した。この成果は、Review of Financial Economicsに掲載された。
3. 環境投資への応用問題として、非対称なクールノー競争における排出量規制下での参入退出戦略を分析した。費用の非対称性によって、企業の参入退出パターンが複数存在することを示した。さらに、排出量の動学分析によって、環境規制は排出量と排出期間の両方を減少させることが分かった。
4. 確率論的厳密性の維持のため、カリフォルニア大学バークレー校にてXin Guo教授と意見交換し、研究交流を継続した。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
「研究実績の概要」にあるように、当初予定していた研究テーマ（平面インパルス制御問題における最適解の保証）で進捗が得られた。さらに、2つの応用問題（コーポレートファイナンス・環境投資）で結果が得られた。また、カリフォルニア大学バークレー校のXin Guo教授との研究交流を継続することもできた。よって、研究は予定通り順調に進行していると結論づけた。
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| Strategy for Future Research Activity |
平成27年度と同様に、平面インパルス制御問題における最適解の保証を進めるとともに、平面インパルス制御による設備投資問題の定式化に着手する。さらに、環境投資への応用問題で得られた分析結果の拡張を試みる。また、カリフォルニア大学バークレー校のXin Guo教授との意見交換によって、確率論的厳密性について示唆を得る。
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