2020 Fiscal Year Annual Research Report
Generalize Asset Pricing Models to Understand the Japanese and U.S. Real Estate Markets
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16H03127
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| Research Institution | Chuo University |
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Principal Investigator |
石島 博 中央大学, 法務研究科, 教授 (20317308)
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2016-04-01 – 2021-03-31
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| Keywords | ファイナンス / 不動産 / 価格評価 / アセット・プライシング / 日米比較 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究は、ファイナンス理論により不動産価格評価を大幅に高精度化した「ヘドニックDCF法」の理論を確立する。その上で、日米の不動産市場における価格形成の2つの課題、1)地域格差、2)時系列変動について、広さ・築年数・駅徒歩などの不動産属性に関する需給という「内部要因」と、不動産取得ローン金利や株価をはじめとするマクロ経済要因という「外部要因」が生むメカニズムを、実証分析を通じて解明することを目的とする。その目的の達成のため、日米両国での不動産市場の価格形成の比較検討や議論を行うことにより、不動産価格に関する地域格差や時系列変動の解明を加速し国際レベルの研究成果に結実する。ひいては、金融資産と同様に、不動産にファイナンス理論を適用できるよう、「ファイナンスのフロンティア拡張」に貢献することとする。
最終年度となる本年度は、「ヘドニックDCF法の理論と、日米の不動産市場における価格形成の要因の解明」に関する最終研究成果を取りまとめた。具体的には、研究成果を学術雑誌や学会のプレプリントにて公表した。また、オペレーションズ・リサーチ誌にて、研究代表者と研究協力者の6本の論文より構成される特集「不動産とファイナンス、テック、アナリティクス、ESG」を組んだ。
なお、本最終研究成果は、研究代表者が開催する国際会議「第26回アジア不動産学会2022年東京国際大会」においても発表する(COVID-19により延期となり2022年8月4-7日に開催予定)。参加者からのフィードバックを得て研究の質と厚みを向上するとともに、今後の研究の方向性について検討する。研究代表者・石島が所属する中央大学、アジア不動産学会(AsRES、会長・石島)、全米不動産都市経済学会(AREUEA)、日本不動産金融工学学会(JAREFE、会長・石島)が共催する。国内8学会等が協力団体である。
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| Research Progress Status |
令和2年度が最終年度であるため、記入しない。
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| Strategy for Future Research Activity |
令和2年度が最終年度であるため、記入しない。
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Research Products
(26 results)
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[Journal Article] 二酸化炭素と企業財務2021
Author(s)
石島博, 伊藤隆敏, 前田章, 真鍋友則
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Journal Title
JAREFE Preprint (日本不動産金融工学学会 Preprint)
Volume: JP2021-01
Pages: 1-33
Int'l Joint Research
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