Capital Market and Corporate Governance in Prewar Japan

2019 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 16K17156
• Research Category: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Research Field: Economic history
• Research Institution: Meiji Gakuin University
• Principal Investigator: Kitaura Takashi 明治学院大学, 経済学部, 准教授 (00633489)
• Project Period (FY): 2016-04-01 – 2020-03-31
• Keywords: 企業統治 / 資本市場

Outline of Final Research Achievements

The aim of this research is to reveal the relationship between the capital market and corporate governance in prewar Japan. The main corporate financial method was stock issue in prewar Japan. I considered the regulation of stock issue in 1890s, the dividend policy and depreciation cost in 1920s and 1930s and directorate interlocking by the large owner-manager. In addition, I analyzed the role of special contract in the corporate bond market in 1930s.

Free Research Field

日本経営史及び経済史

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

戦前期日本の資本市場や企業統治は、日本経済が大きく成長した戦後や現在の状況とは大きく異なるものであった。そのため、戦前期日本における現在とは異なるシステムを詳細に分析することを通じて、現在の日本が抱える資本市場や企業統治の問題点をどのように解決していけばいいのか、また今後のあるべき資本市場や企業統治の姿とはどのようなものであるのかを考えることが可能であると思われる。