Optimal financing and investment strategies under incomplete financial market

2021 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 17H02547
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Section: 一般
• Research Field: Money/ Finance
• Research Institution: Tokyo Metropolitan University
• Principal Investigator: Shibata Takashi 東京都立大学, 経営学研究科, 教授 (70372597)
• Co-Investigator(Kenkyū-buntansha): 木島 正明 広島大学, 情報科学部, 教授 (00186222) ; 西原 理 大阪大学, 経済学研究科, 准教授 (20456940)
• Project Period (FY): 2017-04-01 – 2021-03-31
• Keywords: ファイナンス / クレジットリスク / 資金制約 / 非対称情報

Outline of Final Research Achievements

This research developed the real options model to estimate the corporate equity and debt under incomplete financial market (in particular, financial constraint and asymmetric information). We showed how financial constraint and asymmetric information affect the interaction between financing and investment strategies. We organized the research workshop twice in Tokyo to exchange new ideas in corporate finance.

Free Research Field

企業金融

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

本研究における学術的意義は，新しい数理モデルを開発した点にある．具体的には，既存の数理モデルでの仮定(条件)を再考し，もしある仮定が実務と合致しないならば，その仮定を実務に合致するように条件を変更(緩和)して新しい数理モデルを開発した．本研究における社会的意義としては，新しく開発した数理モデルを，実務へ適応しようと試みている点にある．本研究では，新しく開発した数理モデルを実務に適用できるように，さらに研究を進めている．