2017 Fiscal Year Research-status Report
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17K13763
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| Research Institution | Waseda University |
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Principal Investigator |
関根 篤史 早稲田大学, 政治経済学術院, 助教 (70779066)
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| Project Period (FY) |
2017-04-01 – 2020-03-31
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| Keywords | 商品価格 / 石油価格 / インフレ / パススルー |
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| Outline of Annual Research Achievements |
平成29年度は、二つのプロジェクトを進めた。一つ目は、石油価格を含む商品価格の変動が世界の物価やインフレに与える影響についてのパネル時系列分析である。これまでの分析では、商品価格の変動が世界の物価に与える影響は一時的であるという結果が得られていた。ここでは、新たにコモディティの純輸出国と純輸入国を対象とした分析を行った。分析の結果、コモディティの純輸出国や純輸入国といった違いを問わず、商品価格の変動の影響は一時的であるということが分かった。この研究については、2017年7月に“Effects of Commodity Price Shocks on Inflation: A Cross-Country Analysis”というタイトルで、オーストラリア国立大学のCentre for Applied Macroeconomic Analysisのワーキングペーパーとして公表した。そして2018年3月に、この研究論文がOxford Economic Papersにアクセプトされた。2018年度中に公表される予定である。
もう一つは、石油価格が物価に与える影響についての時系列分析である。平成29年度は、アメリカの石油価格のインフレへのパススルーが過去のインフレ率に依存しているのかについて、非線形の時系列モデルを使って推計を行った。推計の結果、低インフレ期の下では、石油価格のパススルーが小さくなることを明らかにした。この結果から、過去のインフレ率を考慮することが、1990年代以降の石油価格のパススルーの低下を説明する上で重要であるということが得られた。この研究については、2018年3月に“Oil Price Pass-Through to Consumer Prices and the Inflationary Environment: A STAR Approach”というタイトルで、早稲田大学現代政治経済研究所のワーキングペーパーとして公表した。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
平成29年度は、一つの論文が海外のジャーナルに公刊が決まり、もう一つの論文をワーキングペーパーとして公表することが出来た。今後は、後者のワーキングペーパーを海外のジャーナルに公刊できるように努めていきたい。
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| Strategy for Future Research Activity |
今後は、引き続き石油価格のインフレへのパススルーの状態依存性に注目していきたい。特に、アメリカの金融政策の影響について考慮していきたい。これまでの関連研究では、1990年代以降、石油価格のインフレへのパススルーが低下したことが指摘されている。1990年代という時期は、いわゆるGreat Moderationと呼ばれる時期で、インフレ率が低く安定していた時期である。Blanchard and Gali (2010)は、理論分析を通して、石油価格のパススルーの低下の要因として、以前と比較してアメリカの金融政策がより有効的になったことを挙げている。今後はアメリカの金融政策が石油価格のパススルーにどの程度寄与したのかについて、 単著論文である“Oil Price Pass-Through to Consumer Prices and the Inflationary Environment: A STAR Approach”の手法を応用していきたい。具体的には、過去の政策金利等の政策変数を考慮して、石油価格のインフレへのパススルーがこれらの変数に依存して異なるのかについて分析を行いたい。
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| Causes of Carryover |
次年度に、国際学会での発表を予定していたため、そこでの使用を見越して繰り越すことにした。繰越額は全てその国際学会への出張費として使用予定である。
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Research Products
(3 results)
