The evaluation of credit ratings by securities markets

2022 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 17K13765
• Research Category: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Research Field: Money/ Finance
• Research Institution: Kansai University
• Principal Investigator: Tanaka Takanori 関西大学, 商学部, 教授 (50587285)
• Project Period (FY): 2017-04-01 – 2023-03-31
• Keywords: 信用格付会社 / 信用格付けの差 / 発行体企業の信用力 / 資金調達コスト

Outline of Final Research Achievements

This study examines the determinants of split bond ratings between JCR and R&I, and the impact of split bond ratings on yield spreads. This study focuses on newly issued straight corporate bonds rated by both JCR and R&I in the Japanese corporate bond markets during the fiscal years 2006-2021. The data come from the Japan Securities Dealers Association.

Free Research Field

ファイナンス、応用計量経済学

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

「格付けの水準の差」に関する既存研究はアメリカの格付会社(Moody’s、S&P)が分析対象である。そのため、日本のようなアメリカ以外の国の格付会社を対象に「格付けの水準の差」を分析した研究は存在しない。また、日本の信用格付けのデータはあまり整備されていないため、実証分析を行った研究は極めて少ない。