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2007 Fiscal Year Annual Research Report

セミパラメトリックモデルのベイズ計量分析

Research Project

Project/Area Number 18330039
Research InstitutionThe University of Tokyo

Principal Investigator

大森 裕浩  The University of Tokyo, 大学院・経済研究科, 准教授 (60251188)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 石田 功  東京大学, 大学院・経済学研究科, 講師 (20361579)
和合 肇  京都産業大学, 経済学研究科, 教授 (00091934)
渡部 敏明  一橋大学, 経済研究所, 教授 (90254135)
古澄 英男  神戸大学, 経営学研究科, 教授 (10261273)
大鋸 崇  千葉大学, 法経学部, 准教授 (50326005)
Keywordsベイズ統計学 / マルコフ連鎖モンテカルロ法 / 確率的ボラティリティ / Realized Volatility / サンプル・セレクションモデル / 確率的フロンティアモデル / マルコフ切替モデル
Research Abstract

本研究ではまず大森が危険資産収益率のための非対称性のある確率的ボラティリティ変動モデルについて,効率的な2つのマルコフ連鎖モンテカルロ(MCMC)法による推定方法を開発し,ジャンプがあるモデルや,金融市場に特徴的なすその厚い誤差分布のモデルに拡張した。さらに多変量収益率の時系列に対して因子モデルを考えて因子及び誤差項が非対称確率的ボラティリティモデルに従うモデルの推定方法について検討をした。この他,サンプル,セレクションモデルにおける効率的なベイズ推定の方法についても提案を行った。石田は日経平均の日中高頻度データから算出した実現ボラティリティ時系列の実証分析を行い,ボラティリティのミーンリバージョン,長期記憶性等の特性を確認すると同時に,「ボラティリティのボラティリティ」が予測可能な形で変動していることを検出した。和合は,我が国における犯罪発生率のパネルデータに対して空間的相関を考慮したモデルをベイズ,アプローチにより分析し,モデル比較を行った。渡部はボラティリティのノンパラメトリックな推定量として近年注目を集めているRealized Volatility(RV)の研究をサーベイするとともに,それが日本の株式市場でも将来のボラティリティの予測に有用であることを明らかにした。また原資産価格のボラティリティの変動を許容するモデル,フリー,インプライド,ボラティリティを,日経225株価指数オプション価格から日経225株価指数について計算し分析したほか,日次リターンにさまざまなARCH型モデルを当てはめた場合と,日中リターンから計算されるRVに長期記憶性と非対称性を考慮したARFIMAXモデルを当てはめた場合とで,ボラティリティ予測とバリュー,アット,リスクのパフォーマンス比較を行った。古澄は非線形計量モデルにおけるMCMC法の改善に焦点を当てて研究を行った。特にプロビットモデルとポアソン回帰モデルを組み合わせた内生的スイッチングモデルを取り上げ,従来とは異なる定式化を行うことによって推定効率が改善されることを示した。また,非効率性を表す潜在変数がガンマ分布である確率的フロンティアモデルに対して,補助変数法を利用したMCMC法による推定方法の開発を行った。応用研究として,研究開発投資と株価形成との関連性ならびに将来収益との関連性に関する実証分析を日本の製造業について行った。大鋸は景気循環について,CI の階差系列にマルコフ切替モデルに当てはめ,景気の拡大期と後退期がマルコフ遷移確率に従って推移すると仮定し,ベイズ分析を行った。また観測誤差を考慮することにより,状態空間モデルを用いて景気基準日付の推定方法を提案した。

  • Research Products

    (42 results)

All 2008 2007

All Journal Article (17 results) (of which Peer Reviewed: 6 results) Presentation (23 results) Book (2 results)

  • [Journal Article] Leverage, heavy-tails and correlated jumps in stochastic volatility models2008

    • Author(s)
      Nakajima, J. and Y. Omori
    • Journal Title

      Computational Statistics and Data Analysis

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Block sampler and posterior mode estimation for asymmetric stochastic volatility models2008

    • Author(s)
      Omori, Y.and T. Watanabe
    • Journal Title

      Computational Statistics and Data Analysis 52-6

      Pages: 2892-2910

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] 景気変動の上昇・下降期における非対称性の検出2008

    • Author(s)
      大鋸 崇・大屋 幸輔
    • Journal Title

      千葉大学経済学会working paper series #03E040

  • [Journal Article] Efficient Gibbs sampler for Bayesian analysis of a sample selection model2007

    • Author(s)
      Yasuhiro Omori
    • Journal Title

      Statistics and Probability Letters 77-12

      Pages: 1300-1311

    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Stochastic volatility model with leverage:fast likelihood inference2007

    • Author(s)
      Omori, Y., Chib, S., Shephard, N. and Nakajima, J.
    • Journal Title

      Journal of Econometrics 140-2

      Pages: 425-449

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] 多変量因子確率的ボラティリティ変動モデル2007

    • Author(s)
      大森 裕浩
    • Journal Title

      一橋大学『経済研究』 58-4

      Pages: 335-351

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] マルコフ連鎖モンテカルロ法2007

    • Author(s)
      大森 裕浩
    • Journal Title

      蓑谷・縄田・和合編『計量経済学ハンドブック』朝倉書店

      Pages: 699-723

  • [Journal Article] マルコフ連鎖モンテカルロ法2007

    • Author(s)
      大森 裕浩
    • Journal Title

      日本数学会編『数学辞典』第4版岩波書店

      Pages: 1031-1032

  • [Journal Article] MCMC:マルコフ連鎖モンテカルロ2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Journal Title

      『統計・データ科学事典』朝倉書店

      Pages: 856-857

  • [Journal Article] ベイジアン計量経済学2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Journal Title

      蓑谷・縄田・和合編『計量経済学ハンドブック』朝倉書店

      Pages: 665-698

  • [Journal Article] Model Choice for Panel Spatial Models:Crime Modeling in Japan2007

    • Author(s)
      Kakamu, K., W. Polasek and H. Wago
    • Journal Title

      Advances in Data Analysis, Springer(H.-J.Lenz and R. Decker eds)

      Pages: 237-244

  • [Journal Article] 継続時間の計量分析2007

    • Author(s)
      古澄 英男
    • Journal Title

      蓑谷・縄田・和合編『計量経済学ハンドブック』朝倉書店

      Pages: 837-873

  • [Journal Article] Realized Volatility-サーベイと日本の株式市場ぺの応用-2007

    • Author(s)
      渡部 敏明
    • Journal Title

      一橋大学『経済研究』 58-4

      Pages: 352-373

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] モデル・フリー・インプライド・ボラティリティ2007

    • Author(s)
      渡部 敏明
    • Journal Title

      大騨証券取引所『先物オプションレポート』 19-12

      Pages: 6

  • [Journal Article] 時系列分析(4)-ARCH-2007

    • Author(s)
      渡部 敏明
    • Journal Title

      蓑谷・縄田, 和合編『計量経済学ハンドブック』朝倉書無店

      Pages: 592-620

  • [Journal Article] 景気循環の構造変化と景気転換点複数の構造変化点を付加したマルコフ・スイッチング・モデルのベイズ推定2007

    • Author(s)
      渡部 敏明・飯星 博邦
    • Journal Title

      浅子和美・宮川努編『日本経済の構造変化と景気循環』東京大学出版会

      Pages: 88-107

  • [Journal Article] ベイズ計量経済学的に景気を捉える2007

    • Author(s)
      大鋸 崇
    • Journal Title

      景気動向指数の改善及び新たな参考指標等に関する調査報告書(財団法人日本総合研究所)

      Pages: 73-88

  • [Presentation] TOPIX収益率のマルコフスイッチング確率的ポラティリティ変動モデルによる分析:順列サンプラーによる探索2008

    • Author(s)
      石原 庸博・大森 裕浩
    • Organizer
      研究集会「第10回ノンパラメトリック統計解析とその周辺」-ベイズ統計とモデル選択-
    • Place of Presentation
      慶応大学三田キャンパス
    • Year and Date
      2008-03-27
  • [Presentation] Block sampler for univariate and multivariate asymmetric stcchastic volatility models2008

    • Author(s)
      大森 裕浩
    • Organizer
      Econometrics Seminar at Center for Operations Research and Econometrics
    • Place of Presentation
      The Uhiversite Catholiquede Louvain, Belgium
    • Year and Date
      2008-03-19
  • [Presentation] Estimating Stochastic Volatility Models Using Daily Returns and Realized Volatility Simultaneously2008

    • Author(s)
      高橋 慎・大森 裕浩・渡部 敏明
    • Organizer
      複雑現象のモデル化と統計理論的発展
    • Place of Presentation
      金沢大学ザテライトプラザ
    • Year and Date
      2008-03-19
  • [Presentation] 景気指標作成における個別系列の構成比率についての分析2008

    • Author(s)
      大鋸崇・大屋幸輔
    • Organizer
      景気循環日付研究会佐賀コンファレンス
    • Place of Presentation
      KKR山口あさくら
    • Year and Date
      2008-03-17
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] TOPIX収益率のマルコフスイッチング確率的ボラティリティ変動モデルによる分析:順列サンプラーによる探索2008

    • Author(s)
      石原 庸博・大森 裕
    • Organizer
      複雑現象のモデル化と統計理論的発展
    • Place of Presentation
      金沢大学サテライトプラザ
    • Year and Date
      2008-03-02
  • [Presentation] パレート分布を用いた経済格差の検定2008

    • Author(s)
      西埜 晴久・各務 和彦・大鋸 崇
    • Organizer
      複雑現象のモデル化と統計理論的発展
    • Place of Presentation
      金沢大学サテライトプラザ
    • Year and Date
      2008-03-02
  • [Presentation] Small Sample Properties of Panel Spatial Autoregressive Models:Comparison of Bayesian and Maximum Likelihood Methods2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      MODSIM2007
    • Place of Presentation
      Cristchurch,Newsealand
    • Year and Date
      20071210-13
  • [Presentation] Small Sample Properties of Panel Spatial Autoregressive Models:Comparison of Bayesian and Maximum Likelihood Methods2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      2007年度秋季日本経済学会
    • Place of Presentation
      日本大学水道橋キャンパ
    • Year and Date
      20070923-24
  • [Presentation] Spatial agglomeration and spill-over analysis for Japanese prefectures during 1991-20002007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      56th Session of International Statistical Institute Meeting
    • Place of Presentation
      Lisboa,Poltugal
    • Year and Date
      20070822-29
  • [Presentation] Bayesian panel spatial autoregressive probit model with an application to business cyclein Japan2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      「時空間現象データに対する統計科学モデルの構築および解析に関する組織的研究」によるシンポジウム
    • Place of Presentation
      岡山交流センター・国際会議場
    • Year and Date
      2007-12-01
  • [Presentation] Bayesian Analysis of Structural Changes in ARFIMA Models with an APPIication to Realized Volatility2007

    • Author(s)
      渡部 敏明
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-08
  • [Presentation] FIEGARCHモデルを用いた日経225オプション価格の計量分析2007

    • Author(s)
      竹内明香・渡部敏明
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-07
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] Heteroskedasticity in the Nikkei 225 log realized volatility2007

    • Author(s)
      石田功
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-07
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] Duality Based Analysis of Japanese Residential Gas Demand2007

    • Author(s)
      宮脇幸治・大森裕浩
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-06
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] Estimating Stochastic Volatility Models Using Daily Returns and Realized Volatility Simultaneously2007

    • Author(s)
      高橋慎・大森裕浩・渡部敏明
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-06
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] Small Sample Properties of Panel Spatial Autoregressive Models:Comparison of Bayesian and Maximum Likelihood Methods2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      2007年度統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      神戸大学
    • Year and Date
      2007-09-06
  • [Presentation] Estimating Stochastic Volatility Models Using Daily Returns and Realized Volatility Simultaneously2007

    • Author(s)
      高橋 慎・大森 裕浩・渡部 敏明
    • Organizer
      JEuBES2007-2nd Japanese-European Bayesian Econometrics and Statistics Meeting
    • Place of Presentation
      The National Bank of Hulngary,Budapest
    • Year and Date
      2007-08-27
  • [Presentation] Small Sample Properties of Panel Spatial Autoregressive Models:Comparison of Bayesian and Maximum Likelihood Methods2007

    • Author(s)
      和合 肇
    • Organizer
      JEuBES 2007-2nd Japanese-European Bayesian Econometrics and Statistics Meeting
    • Place of Presentation
      The National Bank of Hungary,Budapest
    • Year and Date
      2007-08-27
  • [Presentation] Bayesian Analysis of Structural Changes in ARFMA Models with an Application to Realized Vblatility2007

    • Author(s)
      渡部 敏明
    • Organizer
      2nd Japanese-European Bayesian Econometrics and Statistics Meeting
    • Place of Presentation
      The National Bank of Hungary,Budapest
    • Year and Date
      2007-08-27
  • [Presentation] Estimation of asymmetry in bull and bear markets2007

    • Author(s)
      大鋸 崇・大屋 幸輔
    • Organizer
      2nd Japanese-European Bayesian Econometrics and Statistics Meeting
    • Place of Presentation
      The National Bank of Hungary,Budapest
    • Year and Date
      2007-08-27
  • [Presentation] Duality Based Analysis of Japanese Residential Gas Demand2007

    • Author(s)
      宮脇幸治・大森裕浩
    • Organizer
      2007年度日本経済学会春季大会
    • Place of Presentation
      大阪学院大学
    • Year and Date
      2007-06-03
    • Description
      「研究成果報告書概要(和文)」より
  • [Presentation] Leverage,heavy-tails and correlated jumps in stochastic volatility model2007

    • Author(s)
      中島 上智・大森 裕浩
    • Organizer
      International Workshop on Computational and Financial Econometrics
    • Place of Presentation
      Department of Econometrics,University of Geneva,Switzerland
    • Year and Date
      2007-04-21
  • [Presentation] Estimating Stochastic Volatility Models Using Daily Returns and Realized Volatility Simultaneously2007

    • Author(s)
      高橋 慎・大森 裕浩・渡部 敏明
    • Organizer
      International Workshop on Computational and Financial Econometrics
    • Place of Presentation
      Department of Econometrics,University of Geneva,Switzerland
    • Year and Date
      2007-04-21
  • [Book] 計算統計学の方法-ブートストラップ、EMアルゴリズム、MCMC2008

    • Author(s)
      小西 貞則・越智 義道・大森 裕浩
    • Total Pages
      240
    • Publisher
      朝倉書店
  • [Book] 計量経済学ハンドブック2007

    • Author(s)
      蓑谷 千凰彦・縄田 和満・和合 肇編
    • Total Pages
      1048
    • Publisher
      朝倉書店

URL: 

Published: 2010-02-04   Modified: 2016-04-21  

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