Heterogeneity and interaction in macroeconomic dynamics: A perspective from power laws and networks

2022 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 18H00831
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• Allocation Type: Single-year Grants
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07010:Economic theory-related
• Research Institution: The University of Tokyo
• Principal Investigator: Nirei Makoto 東京大学, 大学院経済学研究科(経済学部), 教授 (60530079)
• Co-Investigator(Kenkyū-buntansha): 青木 周平 信州大学, 学術研究院社会科学系, 准教授 (00584070) ; 赤池 伸一 文部科学省科学技術・学術政策研究所, その他部局等, 上席フェロー (50611612) ; 渡辺 努 東京大学, 大学院経済学研究科(経済学部), 教授 (90313444) ; 平野 智裕 東京大学, 大学院経済学研究科(経済学部), 講師 (60609064)
• Project Period (FY): 2018-04-01 – 2023-03-31
• Keywords: 景気循環 / ベキ乗則 / ネットワーク / 異質的意思決定主体

Outline of Final Research Achievements

This research project was concerned with the origins of macroeconomic fluctuations. The project proposed a theoretical framework in which microeconomic agents' interactions in equilibrium generate aggregate fluctuations, and verified it using both micro- and macro-economic datasets, with special focus on power law distributions. The project produced an article published in Theoretical Economics of the Econometric Society, in which we argue that an empirical power law distribution of asset price fluctuations can be generated by informed traders' equilibrium inference on other traders' private information. The project also analyzed the supply-chain disruptions caused by the Great East Japan Earthquake of 2011 and demonstrated that the shock propagated to an unexpectedly wide range of firms through supply chain. This research was published in Quarterly Journal of Economics and mentioned by The Economist magazine.

Free Research Field

マクロ経済学

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

本研究では、マクロ経済理論分野において近年進展の著しい、ミクロ経済主体の異質性と相互作用の役割に焦点を合わせ、ベキ乗則とネットワーク理論を分析の切り口としてマクロ経済振動論に新規な貢献をなした。現代の経済生産体制において重要な要素となったサプライチェーンについて、ネットワーク理論の視角を取り入れたマクロ経済分析モデルを用い、東日本大震災のもたらしたサプライチェーン途絶のマクロ経済的影響を分析した論文を公刊し、その分析はThe Economist に言及されるなど反響を呼んだ。