2018 Fiscal Year Research-status Report
将来の経済状況を考慮した企業の合併・イノベーション戦略と競争政策
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18K01627
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| Research Institution | Meiji University |
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Principal Investigator |
海老名 剛 明治大学, 商学部, 専任准教授 (00579766)
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| Project Period (FY) |
2018-04-01 – 2021-03-31
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| Keywords | 合併 / 競争政策 / イノベーション / リアルオプション / 確率制御 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
今年度の目標は，文献・資料収集，および研究会への参加等を通じて，基本的な理論モデルを構築することであった．具体的には，将来の経済環境を表すパラメータを組み入れた連続時間モデルを構築し，1.企業の合併戦略，2.投資行動に関する戦略を分析し，基礎的分析を行うことである．
1.と関連して，2社のケースで，各企業の戦略を友好的合併・敵対的買収およびそのタイミングとし，利子率・ボラティリティ・市場の成長率・投資コストを外生パラメータとする連続時間モデルを構築した．そして，各企業がいつ，どのような合併や買収を実行するのかについて，均衡戦略を導出した．特に，敵対的買収をする際のコスト，市場の成長率，およびボラティリティが，友好的合併と敵対的買収のどちらを行うべきか，そしてそのタイミングをどの程度早めるかについて，大きな影響を与えることがわかった．現時点で，このような合併コストをモデルに導入することで，先行研究とかなり異なる結果を得られることがわかっている．現在，本論文を，2019年度秋の日本経済学会に報告申し込み済みである．
2.と関連して，1.と同様の連続時間モデルを構築し，企業のイノベーション戦略の1つである製品差別化戦略に応用し，論文を執筆した．特に，複数タイプの均衡を分類し，投資コストと均衡のタイプに応じて，企業の差別化戦略が変化することを示した．また，製品差別化と逐次合併，および厚生に関する分析を行い，競争政策に対する論文を執筆した．さらに，競争政策に関する分析に行う際に用いた厚生関数を，企業のイノベーション戦略に当てはめ，論文を執筆した．これらの論文を含めた計4本を現在，国際学術雑誌に投稿している．
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
おおむね順調に進展している．その主な理由として，将来の経済環境に関する外生パラメータ（利子率・市場の成長率・ボラティリティ）を組み入れた連続時間確率過程モデルを構築できた点，合併および買収に関する均衡戦略を導出できた点が挙げられる．また，具体的な成果として，学会申し込み1件，および4本の論文の国際学術雑誌投稿が挙げられる．
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| Strategy for Future Research Activity |
2019年度の目標として，前年度に構築したモデルに対して，さらに解析的分析を行うこと，および，新たに数値的分析を行うこと，の2点が挙げられる．そのため，解析的分析に関しては，外生パラメータに関する比較静学分析をさらに進める．現状，先行研究と類似したパラメータについてのみ分析を行っているため，他のパラメータについても分析可能か否かを検討する．また，数値的分析については，最新の手法に関する情報収集を進める．特に，確率微分方程式の解を求める必要があるため，この手法に着目して，情報収集および研究を進める．
これ以外の点として，2020年度に向け，イノベーション戦略，および競争政策に関する最新の研究動向をサーベイし，同時に，関連テーマへの研究を進める．情報収集に際しては，学会，研究会への参加，および専門家へのヒアリングを想定している．また，現状，イノベーション戦略として，機械学習，自動運転に関連した応用研究に対する着想を得ている．これらの着想を論文として発表できるよう，研究を進める．
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| Causes of Carryover |
当初，計画していたよりも良い研究結果が出そうな論文があった．そこで，引き続きより精緻な分析を行い，その後に英文校正に出すこととした．そのため，その論文の英文校正および投稿にかかる費用を繰り越して，次年度に使用することとした．当該論文については，次年度の前期に英文校正に出し，国際が記述雑誌へ投稿予定である．
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Research Products
(2 results)
