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2021 Fiscal Year Annual Research Report

Role of the Government in SME Financing

Research Project

Project/Area Number 18K01677
Research InstitutionHitotsubashi University

Principal Investigator

植杉 威一郎  一橋大学, 経済研究所, 教授 (40371182)

Project Period (FY) 2018-04-01 – 2022-03-31
Keywords政府系金融機関 / 金利 / 民間金融機関 / 資金配分の効率性 / 銀行貸出チャネル / 担保チャネル
Outline of Annual Research Achievements

日本の中小企業金融における政府関与の実態と効果の全体像を定量的に把握することを目的とした。以下の4つの項目で研究を進めて所期の成果を得た。
(1)政府系金融機関による直接貸出、信用保証、金融機関への資本注入が果たす役割の比較:東日本大震災によって生じた企業や銀行への資産の被害が公的関与によってどの程度緩和されたかについての論文を内外の学会などで発表した。貸出市場における企業-銀行間関係の重要性と政府関与がもらたす効果を指摘したサーベイ論文を日本語の学術誌に刊行した。信用保証と政府系金融機関による直接貸出の効果を簡単な理論モデルで比較する研究を進め、実際の利用が予測に従っているかを検証した。この研究は、2022年上半期に刊行予定の中小企業金融に関する日本語書籍に所収される。
(2)担保や個人保証に依存しない貸出の効果:日本政策金融公庫中小企業事業本部における研究プロジェクトに引き続き参画し、無保証人貸出や無担保貸出の効果に関する研究を進めた。これらの研究も刊行予定の日本語書籍に所収される。
(3)政府関与が貸出市場の競争環境に及ぼす影響:政府系金融機関と民間金融機関との代替関係を企業レベルのデータに基づいて検証する論文を日本語の学術誌に刊行した。同時に政府系金融機関と民間金融機関との協調についての研究も進めた。
(4)政府による関与が企業の存続・退出に及ぼす影響:企業の存続・退出に及ぼす影響については、企業間の資金配分の効率性に関する論文を海外学術誌からの要求に応じて改訂中である。2020年11月に実施した企業向けアンケート調査に基づいて政府による資金繰り支援措置利用の決定要因に係る論文を日本語の学術誌に2022年4月に刊行した。そこでは、金融機関による支援がなければ事業の存続が難しいというゾンビ企業ほど支援措置を利用する傾向があることを見出した。

  • Research Products

    (16 results)

All 2022 2021 Other

All Int'l Joint Research (1 results) Journal Article (4 results) (of which Int'l Joint Research: 1 results,  Peer Reviewed: 4 results,  Open Access: 1 results) Presentation (11 results) (of which Int'l Joint Research: 3 results,  Invited: 1 results)

  • [Int'l Joint Research] Federal Reserve Board of Governors(米国)

    • Country Name
      U.S.A.
    • Counterpart Institution
      Federal Reserve Board of Governors
  • [Journal Article] The Effects of a Megabank Merger on Firm-Bank Relationships and Loan Availability2022

    • Author(s)
      Taisuke Uchino and Iichiro Uesugi
    • Journal Title

      Journal of the Japanese and International Economies

      Volume: 63 Pages: 1-25

    • DOI

      10.1016/j.jjie.2021.101189

    • Peer Reviewed / Open Access
  • [Journal Article] Do Foreign Buyers Pay More Than Domestic Buyers? Evidence from International Transaction-Level Data2022

    • Author(s)
      Daisuke Miyakawa, Chihiro Shimizu, and Iichiro Uesugi
    • Journal Title

      Journal of Real Estate Finance and Economics

      Volume: - Pages: -

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] コロナショックへの企業の対応と政策支援措置:サーベイ調査に基づく分析2022

    • Author(s)
      植杉威一郎, 小野有人, 本田朋史, 荒木祥太, 内田浩史, 小野塚祐紀, 川口大司, 鶴田大輔, 深沼光, 細野薫, 宮川大介, 安田行宏, 家森信善
    • Journal Title

      経済研究

      Volume: 73 Pages: 133-159

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Lending Pro-Cyclicality and Macroprudential Policy: Evidence from Japanese LTV Ratios2021

    • Author(s)
      Arito Ono, Hirofumi Uchida, Gregory F. Udell, and Iichiro Uesugi
    • Journal Title

      Journal of Financial Stability

      Volume: 53 Pages: 1-22

    • DOI

      10.1016/j.jfs.2020.100819

    • Peer Reviewed / Int'l Joint Research
  • [Presentation] Measuring Concentration in the Japanese Loan and Deposit Markets2022

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      Japan and the World Economy Symposium on Government Statistics and Economic Performance
  • [Presentation] Determinants and Effects of COVID-19 Business Support Programs: Evidence from a Survey to SMEs in Japan2022

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      NBER-TCER-CEPR TRIO Conference
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] 信用保証と政府系金融機関貸出の効果2022

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      HIAS-SMEシンポジウム
  • [Presentation] 地域金融市場における集中度や金融機関合併が企業の資金調達に及ぼす影響2022

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      CAREE-TDBワークショップ
  • [Presentation] 新型コロナウイルス感染症下における企業実態調査の概要2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      経済産業研究所企業金融・企業行動ダイナミクス研究会
  • [Presentation] Interregional flow of funds in Japan via loans and deposits of financial institutions, and its determinants2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      韓国金融学会
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] How SMEs were affected by the COVID-19 and how they dealt with it2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      9th GamaICEB (Gadjah Mada International Conference on Economics and Business)
    • Int'l Joint Research / Invited
  • [Presentation] Interregional flow of funds in Japan via loans and deposits of financial institutions, and its determinants2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      日本経済学会秋季大会
  • [Presentation] Measuring Concentration in the Japanese Loan and Deposit Markets2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      日本金融学会秋季大会
  • [Presentation] コロナ禍で企業が受けた影響、とった対応、利用した支援措置2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      内閣府経済社会総合研究所国際ワークショップ
  • [Presentation] コロナショックへの企業の対応と政策支援措置:サーベイ調査に基づく分析2021

    • Author(s)
      植杉威一郎
    • Organizer
      経済研究所定例研究会

URL: 

Published: 2022-12-28  

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