2019 Fiscal Year Research-status Report
金融危機時における銀行バランスシートリスクと貸出行動の誤認識問題
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18K01693
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| Research Institution | Sapporo Gakuin University |
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Principal Investigator |
井上 仁 札幌学院大学, 経済学部, 准教授 (10545057)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
中島 清貴 甲南大学, 経済学部, 教授 (00367939)
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| Project Period (FY) |
2018-04-01 – 2022-03-31
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| Keywords | 銀行貸出 / 自己資本比率 / ローンレベルデータ / マーケット情報 / 銀行資本構成 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究の目的は，金融危機時における銀行のバランスシートリスク（銀行の倒産リスク）に対する誤認識が，銀行行動の誤認識をもたらすことの可能性を実証的に分析することである．
まず，銀行のバランスシートリスクを測定する変数として2つの変数に着目した．1つは規制資本比率である．これはバーゼル規制で用いられる指標であり，簿価情報に基づいて銀行自身が公表している．制度上，銀行経営者の裁量によって恣意的に決定できる側面があり，先行研究でも批判がある指標である．もう1つは市場資本比率である．これはマーケットで評価された銀行資本を用いた指標である．銀行は株式発行によって資本を調達しており，株式市場は当然，銀行のバランスシートリスクを株価に反映させる形で評価する．ここに銀行経営者の裁量が入り込む余地はない．
これら2つの指標について，標準的なコーポレートファイナンス理論に基づいてその決定要因を分析した．市場資本比率は標準的な理論が示唆する要因によって決定されている一方で，規制資本比率はそれらの要因では説明できなかった．この結果から明らかに，銀行のバランスシートリスクを測定するために適切な指標は，規制資本比率ではなく市場資本比率であることが導かれる．
昨年度までの研究で，規制資本比率を用いた場合には「追い貸し」仮説が支持される実証結果が得られ，市場資本比率を用いた場合には「貸し渋り」仮説が支持される実証結果が得られている．これは不適切な指標である規制資本比率を用いることで，本来は観察されないはずの「追い貸し」行動が誤って表出していることを意味する．このような銀行のバランスシートリスクの誤認識とそれに付随する貸出行動の誤認識が銀行政策に与える影響は大きく，金融危機時における貸出行動に対する誤った認識を基に間違った政策が実行されることにもなりかねない．ここに本研究の意義と重要性を見い出すことができる．
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
3: Progress in research has been slightly delayed.
Reason
2019年度途中で，研究分担者である甲南大学・中島清貴教授に研究費不正使用の疑義があり，当該教授のすべての研究費執行が停止された．以降は，これまでの研究結果の点検と精査を行っている状況である．
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| Strategy for Future Research Activity |
2019年度途中で，研究分担者である甲南大学・中島清貴教授に研究費不正使用の疑義があり，当該教授のすべての研究費執行が停止されている状況である．現時点では未だ調査が進行中であり，調査結果によって今後の研究は大きく左右される．調査結果によっては，研究期間途中での補助事業廃止も視野に入れた検討をせざるを得ない．その際は，それまでに得られた結果を論文等にまとめ公表する．
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| Causes of Carryover |
2019年度途中で，研究分担者である甲南大学・中島清貴教授に研究費不正使用の疑義があり，当該教授のすべての研究費執行が停止されたことが主な理由である．現時点では未だ調査が進行中であり，調査結果によって今後の使用計画は大きく左右される．調査結果によっては，研究期間途中での補助事業廃止も視野に入れた検討をせざるを得ない．その際は，それまでに得られた結果を論文等にまとめ公表するために使用する．
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