2008 Fiscal Year Final Research Report

A role of five segments in the yen/dollar foreign spot exchange rate market

Research Project

Project/Area Number	19730216
Research Category	Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
Allocation Type	Single-year Grants
Research Field	Public finance/Monetary economics
Research Institution	University of Toyama
Principal Investigator	KITAMURA Yoshihiro University of Toyama, 経済学部, 准教授 (90409566)
Project Period (FY)	2007 – 2008
Research Abstract	ロンドン市場とニューヨーク市場で同時に取引が行われる時間帯での円ドル為替レート変化は円ドル為替レートの長期的趨勢の形成に大きく貢献していることを発見した。つまりは、この時間帯において形成される為替レートはその効果が長期的に残存するという観点からすれば、経済の基礎的条件、その他為替レートに影響する情報を合理的に反映したものと考えられる。