Detection of Bubbles and Monitoring Tests

2022 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 19K01585
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07030:Economic statistics-related
• Research Institution: Hitotsubashi University
• Principal Investigator: KUROZUMI Eiji 一橋大学, 大学院経済学研究科, 教授 (00332643)
• Project Period (FY): 2019-04-01 – 2023-03-31
• Keywords: バブル / 仮説検定 / オンライン検定 / モニタリング / リアルタイム検定

Outline of Final Research Achievements

I developed several statistical methods for detecting a bubble in financial time series in real time (monitoring tests for a bubble) and found their theoretical properties. It turned out that some of the tests are good at detecting a bubble emerging early in the monitoring periods, whereas the the others are suitable for a late emerging bubble. I also found that the delay times between the emergence and the detection depends on the tests. By taking these properties into account, I developed a hybrid method of monitoring a bubble, and implemented it to find the explosive behavior of financial prices.

Free Research Field

時系列分析

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

金融資産価格などに発生するバブルをリアルタイムにより早く検知できる統計学的手法を確立したことは，その対応策にいち早く着手できるという意味で，金融システムの安定化に重要な役割を果たすことになり，学術的にも社会的にもその意義は大きい。バブルの発生とその検知にはタイムラグが発生するが，このタイムラグの分布を導出したことは，学術的に注目される成果であり，実際，研究成果が掲載されたジャーナルの2019－2020年における一番多くダウンロードされた論文の一つとして評価されている。