Optimal exchange rate policy for emerging market economies: immigrant remittance and international credit crunch

2019 Fiscal Year Research-status Report

• Project/Area Number: 19K01739
• Research Institution: Chuo University
• Principal Investigator: 中村 周史 中央大学, 総合政策学部, 准教授 (70612571)
• Project Period (FY): 2019-04-01 – 2023-03-31
• Keywords: 移民送金 / 国際金融

Outline of Annual Research Achievements

本研究では、近年急激に成長し、新興国経済にとって大きな影響を持つまでになったで国外労働者の本国への送金（移民の国際送金）と国際金融市場における投資資金調達という、異なる性質を持つ二つの大きな国際資金フローが生みだす政策当局にとっての新しいジレンマに焦点を当て、新興国経済の安定化に資する効率的で実行可能な為替政策運営の示唆を得ることを目的としている。
初年度は、次年度以降に実施する動学的一般均衡モデルの構築にあたり、「国際労働移動や移民送金における摩擦をモデル上でどのように再現するか」を考えるため、移民送金や国際労働移動と為替相場変動の関係についての実証研究を中心とした先行研究のサーベイを実施した。

Current Status of Research Progress

3: Progress in research has been slightly delayed.

Reason

年度の前半は計画通り先行研究サーベイを実施していたが、年度後半より所属先の執行部となったことでエフォートが当初計画よりも低下してしまったこと、年度末の新型コロナ対応でさらにそれが低下し、参加予定の各種研究会もなくなってしまったことを原因として遅れが生じている。次年度もこうした状況が続く可能性が高いことから、そうした場合には期間延長も考えている。

Strategy for Future Research Activity

先行研究での実証モデルを参考に、移民送金と為替相場変動の関係についての実証研究を実施する。その結果を踏まえて、Mandelman (2013, JDE)の国際労働移動を想定した小国開放経済モデルを拡張し、以降の分析のベースとなるモデルの構築を行う予定である。

Causes of Carryover

学部の執行役となったことなどでエフォートが大きく低下してしまったことや、年度末に予定していた出張が全てなくなってしまったことが原因である。