2020 Fiscal Year Research-status Report
不完全情報のもとでの期待形成メカニズムの研究：金融政策分析への応用
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19K23219
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| Research Institution | The University of Tokyo |
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Principal Investigator |
加藤 涼 東京大学, 大学院公共政策学連携研究部・教育部, 特任教授 (20843692)
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| Project Period (FY) |
2019-08-30 – 2022-03-31
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| Keywords | 不確実性 / インフレ動学 / インフレ期待 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
本プロジェクトは、不完全情報下において、経済の長期的な定常状態に関する情報が逐次的にしか蓄積されない場合の経済主体の行動をモデル化し、マクロ経済変動（特にインフレ率の変動）の要因解明に取り組むことを目指している。令和2年度（2020年度）における主な研究実績は以下の通り。
まず、「独占度・集中度が高い産業ほどインフレ率の慣性が高まる」ことを発見した理論・実証研究については、令和元年度に執筆したドラフトに対する学会発表でのコメントを反映し、"Sectoral inflation persistence, market concentration, and imperfect common knowledge," Economic and Social Research Institute (ESRI), Discussion Paper No. 359（奥田達志氏・敦賀貴之氏との共著）として対外公表した。同論文はその後、国際学術誌へ投稿し査読者から改訂の要請を受けたため、現在、追加的な分析と論文改訂作業を行っている（研究論文１）。
並行して、令和元年度に構築した長期的なインフレ率（いわゆるトレンド・インフレ率）が確率的に変動することを許容した動学的一般均衡モデルの推計を進めた。具体的には、このモデルを日本の長期時系列データに適用し、トレンドインフレ率の下方シフトが「レジーム・チェンジ」として統計的に検出されるかどうかを調べるため、推計プログラム（Rationality In Switching Environments: RISE）をカスタマイズして適用し、ベンチマークとなる推計結果を得た。現在は、ベンチマーク推計結果の頑健性のチェックや、拡張したモデルの推計を続行している（研究論文２）。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
3: Progress in research has been slightly delayed.
Reason
本研究の進捗状況としては、研究論文１については当初は順調に進捗していたが、学術誌による査読に時間がかかったうえに、改訂要請の内容が多岐にわたることが判明したため、追加分析や改訂作業のスケジュールは、当初見込んだよりもやや長引いている。
一方、研究論文２については、共同研究者とのやりとりを行うためのオンライン環境が整ったため、引き続き不便はあるものの昨年度の遅れを取り戻しつつある。
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| Strategy for Future Research Activity |
引き続き、研究計画に沿って研究を進めるが、論文１については、再査読の審査結果に応じて柔軟に方針を変更することを想定している。論文２については、今夏に国際学会（オンライン開催）での報告を予定しており、そこで得られたコメントを反映したうえで、今年度中の学術雑誌への投稿を目指している。
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| Causes of Carryover |
緊急事態宣言等、コロナ禍の影響により、学会参加や研究作業のための出張のキャンセルが相次いだ。このため、旅費を中心に執行額が見込みを下回った。今後の使用はコロナ関連の状況に左右されるが、必要な出張は研究の進捗のためにも実施したい。
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