Construction and application of dynamic general equilibrium models incorporating heterogeneous states and economic agents

2023 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 19K23232
• Research Category: Grant-in-Aid for Research Activity Start-up
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Review Section: 0107:Economics, business administration, and related fields
• Research Institution: Musashi University
• Principal Investigator: Hasumi Ryo 武蔵大学, 経済学部, 教授 (90847526)
• Project Period (FY): 2019-08-30 – 2024-03-31
• Keywords: 動学的一般均衡モデル / マルコフスイッチング / 平均場ゲーム

Outline of Final Research Achievements

In this study, first, we used a Markov-switching DSGE model to identify directly from the data which of the parameters of the monetary policy rule changed for U.S. monetary policy during the high-inflation period of the 1970s and the low-inflation period since the 1980s, as well as between the Great Moderation and the high-inflation period after 2020. Second, we constructed a continuous-time heterogeneous agent dynamic general equilibrium model to compare income redistribution systems. Parameters were calibrated to replicate the U.S. economy, and two redistributive policies, the earned income tax credit and universal basic income, were quantitatively evaluated.

Free Research Field

マクロ経済学

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

マクロ経済の政策分析に用いられるニューケインジアンDSGEモデルでは、計算可能性の担保のため、唯一の定常状態の存在や、代表的家計のような強い仮定がおかれる。このような仮定をゆるめ、より現実に即したモデルの構築およびそれによる政策分析等を行うことが本研究の目的である。マルコフ・スイッチングDSGEモデルを用いた第1の研究成果は、高インフレといった解決が容易でない政策課題が生じた場合にどのような金融政策で対処することが適切かの示唆を与えるものである。ヘテロジニアス・エージェントモデルを用いた第2の研究成果は、労働参加や社会厚生の観点から望ましい所得配分政策についての示唆を与えるものである。