2008 Fiscal Year Annual Research Report
アクチュアリーとファイナンスにおけるベイジアン・モデリング
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20243017
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| Research Institution | Keio University |
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Principal Investigator |
中妻 照雄 Keio University, 経済学部, 准教授 (90303049)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
浅井 学 創価大学, 経済学部, 准教授 (90319484)
小暮 厚之 慶應義塾大学, 総合政策学部, 教授 (80178251)
杉田 勝弘 琉球大学, 法文学部, 講師 (50377058)
谷崎 久志 神戸大学, 経済学研究科(研究院), 教授 (60248101)
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| Keywords | 経済統計学 / ベイズ分析 / アクチュアリー / ファイナンス / リスク分析 |
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| Research Abstract |
平成20年度はアクチュアリーとファイナンスの実務において必要とされる定量的リスク評価のための各種モデリングの研究を行った。主な研究成果は以下の通りである。
1.市場リスクのモデリング
資産の市場価格の変動に伴うリスク(市場リスク)のモデリングに関連して、確率的ボラティリティ・モデルの様々な拡張と既存のモデルとの比較、市場リスクの多国間の伝播のモデリング、取引単位データに基づく実現ボラティリティのモデリングと予測、などを研究した。
2.金利の期間構造のモデリング
構造変化を伴う形に拡張された金利の期間構造モデルをベイズ的アプローチによって分析した。
3.長寿リスクのモデリング
高齢化に伴う年金支払い増加のリスク(長寿リスク)を年齢別生存率が確率的に変化するモデル(Lee-Carter Model)によって定式化し,長寿リスクのヘッジを目的とした証券化商品の価格評価を行う方法を研究した。
4.ベイズ的アプローチによるポートフォリオ選択
投資家の主観的な相場観を反映して最適ポートフォリオを構築するBlack-Littermanアプローチを過去の資産の収益率データをベイズ的な意味で整合的に反映できる形に拡張した。
また研究成果の報告と国内外の研究者との意見交流を行うため、国内での研究集会の開催や国内外の学会への参加も行った。
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