2020 Fiscal Year Annual Research Report
The effect of economic policy uncertainty on Japanese economy
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20H01499
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| Research Institution | Nagasaki University |
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Principal Investigator |
森保 洋 長崎大学, 経済学部, 教授 (10304924)
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| Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) |
阿萬 弘行 関西学院大学, 商学部, 教授 (70346906)
内田 交謹 九州大学, 経済学研究院, 教授 (80305820)
本西 泰三 関西大学, 経済学部, 教授 (90315218)
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| Project Period (FY) |
2020-04-01 – 2024-03-31
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| Keywords | 経済政策不確実性 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
本研究の目的は、今まで明示的に実証分析がなされてこなかった経済政策不確実性が我が国経済へ与える影響を明らかにすることである。具体的には、経済政策不確実性が、(1)金融市場 (2)企業行動 (3)家計の投資行動 にどのような影響を与えるのかについて検証する。本年度は研究計画初年度であることから、まず、研究分担者との本研究の目的・意義等についての問題意識共有を行った。また、昨年度以降に公表された関連先行研究についての追加的サーベイを行い、本研究計画の学術的な位置づけをより明確なものにした。
さらに、次年度以降本格的に実証分析を行うため、分析に必要な尺度の定義と、尺度構築に必要な分析データセットの構築に取り組んだ。株式市場の取引時間帯すべての取引情報が記録されている個別株式ティックデータから、株式市場環境を表す指標として、5分間隔の株式収益率から得られる実現ボラティリティ、および気配スプレッド、実現スプレッド、デプス等の株式流動性尺度を構築し、さらに価格共通性や流動性の共通性尺度構築を行った。また、企業特性の横断面的特性を検証するため、東京証券取引所上場企業の時価総額、時価簿価比率、売買回転率、取引主体別の株式保有構造等についてのデータベースを構築した。
加えて、外部経済環境と個人投資家の投資行動の調査のため、インターネットを介したアンケート調査を実施した。この調査結果に対して記述統計的分析を行うことで、本格的な分析での仮説設定について検討した。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
3: Progress in research has been slightly delayed.
Reason
新型コロナウイルス感染性拡大のため、初年度に予定した研究分担者との打ち合わせが、当初予定より進展していない。ビデオ会議システムを利用し、可能な限り研究打ち合わせを推進しているが、対面形式と比較すると、細かな意思伝達が思うように進まない傾向にある。このため、来年度以降実施予定の実証分析における、分析仮説構築作業の進捗がやや遅れている。
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| Strategy for Future Research Activity |
ビデオ会議システム等をより積極的に活用し、各研究分担者の意思疎通をより密接なものにする。これにより、やや遅れている仮説構築と実証分析の枠組み設定を速やかに行い、今年度構築したデータセットを元に、経済政策不確実性が(1)金融市場 (2)企業行動 (3)家計の投資行動に与える影響について、基本的な実証分析を行う。
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Research Products
(4 results)
