2022 Fiscal Year Research-status Report
Development Real Options Valuation Models for Pollutant Reduction Investment under Ambiguity and Their Applications
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21K01573
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| Research Institution | Doshisha University |
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Principal Investigator |
辻村 元男 同志社大学, 商学部, 教授 (40335328)
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2021-04-01 – 2025-03-31
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| Keywords | リアルオプション / 曖昧性 / ロバスト制御 |
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| Outline of Annual Research Achievements |
2022年度の主な研究成果として，辻村(2022,同志社商学), Imai and Tsujimura(2022)とTsujimura and Yoshioka(2023)について述べる。
まず，辻村(2022,同志社商学)は，不確実性下における経済主体の諸問題を，その特徴に応じた確率制御問題として定式化し，それらの解法について概観した。具体的には，次の4種類の問題について概観した。1．毎時制御を実施する絶対連続制御，2．制御を実施する時刻を求める最適停止，3．状態変数をある範囲内に収めるように制御を実施する特異確率制御，4．同じく状態変数をある範囲内に収めるように制御を実施するが，その制御によって状態変数が離散的に変化するインパルス制御についてである。
次に，Imai and Tsujimura(2022)は，アウトプットの価格に関して曖昧性が存在し，さらには，投資に際して掛かる費用として，凸型の調整費用を考慮した企業の資本投資問題を考察した。曖昧性の取り扱いとして，ロバスト制御の手法を採用し，企業の問題はアウトプットから得られる利益と投資費用の差として計算されるネットの利益を最大とするように投資を決める問題と，アウトプットの価格に曖昧性が存在するため，アウトプットの価格の分布を最悪の場合を考える事によるペナルティーを最小とする問題からならmaxmin問題として定式化された。企業の問題を解析的に解くことはできず，数値的に最適な投資政策を求めた。
次に，Tsujimura and Yoshioka(2022)は，代表的な家計と企業からなる生産経済を考え，労働増加的技術進歩に曖昧性が存在する下で，最適な消費政策を考察した。とりわけ，本研究は技術進歩の頻度に曖昧性がある場合について考察した。中央計画者の問題をロバスト制御問題として定式化し，最適な消費政策を数値的に求めた。
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| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
本年度は研究実績として，10本の論文を公刊し，そのうち査読付き論文が7本ある。さらに，国内の学会の報告が2件ある。
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| Strategy for Future Research Activity |
2022年度に実施した研究を中心に，以下のように研究を進める計画である。
1．Imai and Tsujimura(2022)をベースとして，企業の資本拡張・縮小問題を考察する。
2．辻村（2022，社会科学），辻村他（2022）を，容量価格の上限を設けるなど，現実の容量市場を反映させるように拡張する。また，汚染物質の排出を削減させる投資も考慮する。
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| Causes of Carryover |
過去3年にわたるCovid-19政策のため，予定していた国際会議や国内の学会・研究会への参加が困難であったことが影響を与えている。しかし，2022年後半から規制が緩和されたことや，2023年度はその規制もなくなる予定であり，繰り越した額と2023年度の使用額は，当初計画にあるように国内外の学会などへの参加や，当初は予算の関係で参加を見送っていた国内外の学会や研究会への参加などによって使用する計画である。
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