Study on the Governance of Defined Contribution Pension Plans

2023 Fiscal Year Final Research Report

• Project/Area Number: 21K01704
• Research Category: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• Allocation Type: Multi-year Fund
• Section: 一般
• Review Section: Basic Section 07080:Business administration-related
• Research Institution: Tokai University
• Principal Investigator: Nishida Sayuri 東海大学, 観光学部, 准教授 (80390285)
• Co-Investigator(Kenkyū-buntansha): 西村 佳子 京都産業大学, 経済学部, 教授 (90319442) ; 村上 恵子 県立広島大学, 地域創生学部, 教授 (90325142)
• Project Period (FY): 2021-04-01 – 2024-03-31
• Keywords: 企業型確定拠出年金 / 個人型確定拠出年金 / 運営管理機関 / 運用資産メニュー / 金融リテラシー / リタイアメント・プランニング

Outline of Final Research Achievements

The purpose of this study is to determine whether corporate-type DC sponsors and operational management institutions of DC select the best investment menu for DC participants. Our conclusion is that corporate-type DC sponsors and operational management institutions of DC do not select the best investment menu for their DC participants. Furthermore, differences in trust fees for index funds were related to the frequency of information disclosure by the operational management institutions of DC and the number of mutual funds used in the investment menus.

Free Research Field

計量経済学

Academic Significance and Societal Importance of the Research Achievements

本研究の社会的意義は以下の 2点である。第1に，運営管理機関間の違いの存在，および運営管理機関がもっぱら加入者等の利益のみを考慮して運用商品を選択しているという状況には至っていない点を指摘したことである。先行研究では，分析期間や分析に用いられたデータによって結果がさまざまであったが，運営管理機関間で違いがあることを明示した点で意味がある。第2に，意識調査の分析結果に基づいて金融リテラシーと退職後資金準備や個人型確定拠出年金加入の関係を確認した点である。若年層の効果的な年金運用を後押しする施策の必要性および若年層の金融リテラシー向上および運用の経験の蓄積の有効性などを指摘することができた。