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2013 Fiscal Year Annual Research Report

市場型間接金融とリスクの市場化:銀行・保険・企業金融の統合アプローチ

Research Project

Project/Area Number 22330096
Research InstitutionKobe University

Principal Investigator

藤原 賢哉  神戸大学, 経営学研究科, 教授 (30229067)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 山崎 尚志  神戸大学, 経営学研究科, 准教授 (30403223)
内田 浩史  神戸大学, 経営学研究科, 教授 (60294295)
砂川 伸幸  神戸大学, 経営学研究科, 教授 (90273755)
畠田 敬  神戸大学, 経営学研究科, 准教授 (90319898)
Project Period (FY) 2010-04-01 – 2014-03-31
Keywordsシンジケート・ローン / 保険・リスクマネジメント / 融資関係 / 震災 / カタストロフィ / M&A / カントリー・リスク / クロスボーダー・バリエーション
Research Abstract

平成25年度は、最終年度でもあり、これまでの各自の研究テーマに関してさらに掘り下げた分析を行うとともに、内外の学会・雑誌等に研究成果を発表した。また、将来、同様の研究課題に取り組むうえでの課題等についても考察を行った。
藤原賢哉:シンジケート・ローンローンの締結アナウンスメントと株価の反応に関してイベントスタディの手法を用いて実証分析を行った。また、将来の分析課題に関連して、借り手が破たんした際の債権回収の在り方(ABL等も含む)についてインタビュー調査や論点整理を行った。砂川伸幸:新興国でのビジネスには成長機会があると同時にカントリーリスクやビジネスリスクなどハイリスクが存在する。本年度の研究では、成長機会が企業価値を高めるためには、ハイリスクに見合う高い資本利益率を上げることが必要であることを理論的に明らかにした。その上で,資本市場のデータを分析し、カントリーリスクの指標であるソブリンスプレッドと、新興国のビジネスリスクの指標である相対的ボラティリティの数値を算出した。内田浩史:企業と銀行の間の融資の重要性を明らかにするために、東日本大震災時の企業銀行間関係に関して企業倒産に与える影響を分析した。畠田敬:企業の社会的価値(環境面を考慮した研究開発投資)および自社株買いについて研究を行った。山崎尚:カタストロフィと保険会社の企業価値の関係、およびわが国株式市場における季節効果(アノマリー)に関する研究を行った(3本の論文が査読雑誌に掲載された)。また、台風が損害会社の株価に及ぼす影響についても分析を始めている。

Current Status of Research Progress
Reason

25年度が最終年度であるため、記入しない。

Strategy for Future Research Activity

25年度が最終年度であるため、記入しない。

  • Research Products

    (7 results)

All 2014 2013

All Journal Article (5 results) (of which Peer Reviewed: 3 results) Presentation (1 results) Book (1 results)

  • [Journal Article] ファイナンスと成長戦略2014

    • Author(s)
      砂川伸幸
    • Journal Title

      商学論究

      Volume: 61(4) Pages: 67-86

  • [Journal Article] シンジケート・ローンの組成と株価に関する研究2014

    • Author(s)
      藤原賢哉
    • Journal Title

      国民経済雑誌

      Volume: 209 Pages: 31-44

  • [Journal Article] The Calendar Structure of the Japanese Stock Market: The "Sell in May Effect" versus the "Dekansho-bushi Effect"2013

    • Author(s)
      Sakakibara, Shigeki, Takashi Yamasaki, and Katsuhiko Okada
    • Journal Title

      International Review of Finance

      Volume: 13(2) Pages: 161-185

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] The Effect of the Great East Japan Earthquake on the Stock Prices of Non-life Insurance Companies2013

    • Author(s)
      Takao, Atsushi, Takuya Yoshizawa, Shuofen Hsu, and Takashi Yamasaki
    • Journal Title

      Geneva Papers on Risk and Insurance-Issues and Practice

      Volume: 38(3) Pages: 449-468

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] 株価変動の季節性と投資家心理-新聞記事に見る将来見通しとデカンショ節効果2013

    • Author(s)
      岡田克彦、山崎高弘、榊原茂樹、山崎尚
    • Journal Title

      証券アナリストジャーナル

      Volume: 51(2) Pages: 96-105

    • Peer Reviewed
  • [Presentation] Natural Disaster and Natural Selection2014

    • Author(s)
      Hiroshi, Uchida, D Miyakawa, K. Hosono, A. Ono, T. Uchino, and I. Uesugi
    • Organizer
      International Workshop on "Economic Recovery from the Great East-Japan Earthquake"
    • Place of Presentation
      経済産業研究所
    • Year and Date
      20140317-20140317
  • [Book] 経営戦略とコーポレートファイナンス2013

    • Author(s)
      砂川伸幸・川北英隆・杉浦秀典・佐藤淑子
    • Total Pages
      1-150
    • Publisher
      日本経済新聞出版社

URL: 

Published: 2015-05-28  

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