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2010 Fiscal Year Annual Research Report

注文フローと板ダイナミクスの分析とマーケット・メーキングによる株価安定化策の提案

Research Project

Project/Area Number 22510156
Research InstitutionOsaka City University

Principal Investigator

中島 義裕  大阪市立大学, 大学院・経済学研究科, 教授 (40336798)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 森 直樹  大阪府立大学, 大学院・工学研究科, 准教授 (90295717)
Keywords人工市場 / オーダーフロー / シミュレーション工学
Research Abstract

本研究は、実証分析と人工市場による計算実験により、株式市場に到来する個々の注文の性質を明らかにし、市場の安定化法を提案する事を目的にしている。プロジェクトの最初の年度であり、研究を実施するための基盤作りとして、人工市場の開発、データハンドリング環境の整備、予備調査を行った。
[人工市場]人工先物市場U-Martシステムを元に、個別株取引、複数銘柄上場、ザラ場と板寄せのハイブリッドな約定システムを備え、ほぼ東京証券市場をシミュレートできる環境を整えた。現物株については、信用取引などの決済システムも実装し、需給のシステミックな偏りも分析対象にできるようにした。システムの基本設計から見直し、プログラムについては、全面的な再開発を行った。このシステム上で計算実験を行うために必要な投資プログラムのプロトタイプを作成した。
[実証分析]日経メディアマーケティング社が販売しているティックデータを中心に、U-Martシステムの実験ログ、その他欧米の株式市場データを統一的に分析するためのシステムを構築した。板情報(指値注文の分布と、約定価格、約定数量)から、個々のオーダーを切り取り、オーダーの到来内容を分析するシステムを開発した。従来から保持していた、東証データ(2007年分)とミラノ市場のデータ、過去に行われたU-Martシステムを用いたヒューマン・エージェントによる実験データの予備分析を行った。特に、U-Martシステムのデータ分析によりエージェントの行動特性が従来の投資モデルや実証研究の報告とは異なっていることがわかった。平成23年1月までの最新データを購入し、予備調査として制度的な境界(ストップ安/高付近、呼び値変更付近、寄り引け時間付近など)の分析を行った。

  • Research Products

    (3 results)

All 2010

All Journal Article (1 results) (of which Peer Reviewed: 1 results) Presentation (2 results)

  • [Journal Article] Development of an Artificial Market System for Analysis of Institutional Issues in Financial Markets2010

    • Author(s)
      Yoshihito Akimoto、 Naoki Mori、 Isao Ono、Yoshihiro Nakajima、 Hiroshi Sato、 Hiroyuki Matsui、Hajime Kita、Keinosuke Matsumoto
    • Journal Title

      SCIS&ISIS2010

      Volume: TH-E1-2 Pages: 121-126

    • Peer Reviewed
  • [Presentation] ザラバを考慮したU-Martシステムversion3.0におけるエージェント開発2010

    • Author(s)
      秋元圭人、森直樹、松本啓之亮
    • Organizer
      システム・情報部門学術講演会
    • Place of Presentation
      キャンパスプラザ京都(京都府)
    • Year and Date
      20101100
  • [Presentation] U-Martシステムversion3.0におけるザラバを考慮したエージェントの開発2010

    • Author(s)
      秋元圭人、森直樹、松本啓之亮
    • Organizer
      第54回システム制御情報学会研究発表講演会
    • Place of Presentation
      京都リサーチパーク(京都府)
    • Year and Date
      20100500

URL: 

Published: 2012-07-19  

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