• Search Research Projects
  • Search Researchers
  • How to Use
  1. Back to project page

2023 Fiscal Year Annual Research Report

Digitalization and Macro Prudence Policy

Research Project

Project/Area Number 23H00054
Research InstitutionKyoto University

Principal Investigator

渡辺 誠  京都大学, 経済研究所, 教授 (40899811)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 陣内 了  一橋大学, 経済研究所, 教授 (50765617)
松岡 多利思  東京都立大学, 経営学研究科, 教授 (70632850)
深井 大幹  関西大学, 経済学部, 准教授 (40835112)
岩崎 康平  大阪大学, 社会経済研究所, 講師 (10936876)
Project Period (FY) 2023-04-01 – 2026-03-31
Keywordsマクロプルーデンス政策 / DX化 / 信用仲介取引 / バブル / 中央銀行デジタル貨幣
Outline of Annual Research Achievements

当該年度に実施した研究の成果について、プロジェクトごとにその具体的内容、意義、重要性をまとめる。「信用取引」プロジェクトでは、基本となる新たなモデルの土台を構築した。具体的には、物的資産などを担保とした信用取引と過去の信用取引の履歴に関するデータに基づいた信用取引とのパフォーマンスを比較可能な理論モデルを構築した。そこで得られた結論では、担保取引は履歴取引と比して高い経済厚生をもたらすが、取引成立の誘因は低い。これら結果を論文としてまとめた。またこれとは別に、過去に行った担保取引の経済変動に関する含意をまとめた論文をAwaya, Fukai, and Watanabe (2024) Journal of Money, Credit and Bankingに公刊した。
「仲介取引」プロジェクトでは、サプライチェーン・ファイナンス(SCF)が内生的に生じるメカニズムを解明する新たなモデルを構築した。政策分析の結果によると、外部の市場での資金調達コストが上がっても、SFCの発生によって経済厚生が改善することがありうる。こうした結果をワーキングペーパーとしてまとめ、ワークショップやカンファレンスで発表した。またこれとは別に、過去に行った仲介モードに関する研究をGautier, Hu and Watanabe (2023) RAND Journal of Economics、プラットフォームにおけるサーチ市場のデザインに関する研究をTeh, Wang and Watanabe (2024) Journal of Economic Theoryに公刊した。
「バブル」および「中央銀行デジタル貨幣」プロジェクトにおいても同様に、新たなモデルを構築して分析した結果をワーキングペーパーとしてまとめ、ワークショップやカンファレンスで報告した。

Current Status of Research Progress
Current Status of Research Progress

2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.

Reason

本研究課題を有効的に進捗させるため、春と秋にそれぞれ「Kyoto Workshop on Digitalization and Macroprudence Policy」を開催し、欧米を中心とする海外の最前線で活躍する当該分野の専門家を招待して研究報告を行った。そこでは、それぞれのプロジェクトのリーダーが進捗状況に応じて途中経過を報告し、貴重なフィードバックを得た。それらを基にそれぞれのプロジェクトが改善・精緻化を行ってきた。また春にはオンラインで、夏には対面方式で「Asia-Pacific Search and Matching Workshop」を開催し、近隣地域で活躍する若手研究者との交流を通じて刺激を得た。さらに、夏にはスイスで開催された「Summer WOrkshop on Money, Banking, Payments and Finance」では世界中から分野の専門家が集まり、本研究課題からもいくつかのプロジェクトのこれまでの成果を報告した。これに加え、いくつかのプロジェクトの研究成果はすでに国際ジャーナルへの投稿を開始している。これら総合的に判断して、本研究課題はこれまでのところおおむね順調に進展しているといえる。

Strategy for Future Research Activity

本研究課題の今後の推進方策は、基本的にこれまでの路線を継続していく。具体的なプランをプロジェクトごとにまとめると以下の通りになる。「信用取引」プロジェクトでは、前年度までに新たなモデルを構築して、論文としてまとめた。そこで本年度はワークショップやカンファレンスで発表して、専門家や関連する研究者からフィードバックを得る予定である。そしてそれらをもとに、実証的エビデンスや政策に対してもつモデルのインプリケーションを探り、モデルの精緻化を図る。年度の終わりまでには、それら進展をワーキングペーパーとしてまとめ、学術雑誌への投稿に備える。
「仲介取引」プロジェクトでは、前年度までに新たなモデルを構築して分析した結果をワーキングペーパーとしてまとめ、ワークショップやカンファレンスで貴重なフィードバックを得た。本年度はそれらをもとに、モデルを修正し論文を改定していく予定である。特に、モデル化したサプライチェーンファイナンス(SCF)のエッセンスが仲介機能としてどの程度一般性を持つかについて、既に知られた仲介の役割と関連して吟味していく。年度の終わりまでには、それらの進展をまとめ、学術雑誌への投稿を終える。
「バブル」プロジェクトにおいて、「繰り返しバブルモデル」および「合理的バブルモデル」ともに、前年度までに新たなモデルを構築して分析した結果をワーキングペーパーとしてまとめ、ワークショップやカンファレンスで貴重なフィードバックを得た。本年度はそれらをもとに、モデルを修正し論文を改定していく予定である。年度の終わりまでには、それらの進展をまとめ、学術雑誌への投稿を終える。
「CBDC」プロジェクトにおいては、前年度までに新たなモデル枠組みが完成したので、今年度はそれを論文に仕上げていく作業を行う予定である。また、ワークショップやカンファレンスでの発表もいくつか予定している。

  • Research Products

    (25 results)

All 2024 2023

All Journal Article (9 results) (of which Int'l Joint Research: 8 results,  Peer Reviewed: 6 results,  Open Access: 9 results) Presentation (16 results) (of which Int'l Joint Research: 5 results,  Invited: 1 results)

  • [Journal Article] バブル発生に関する期待と経済成長2024

    • Author(s)
      陣内了, 土田悟司, 山本庸平
    • Journal Title

      経済研究

      Volume: 75 Pages: 1~28

    • Peer Reviewed / Open Access
  • [Journal Article] Strategic limitation of market accessibility: Search platform design and welfare2024

    • Author(s)
      Teh Christopher、Wang Chengsi、Watanabe Makoto
    • Journal Title

      Journal of Economic Theory

      Volume: 216 Pages: 105798~105798

    • DOI

      10.1016/j.jet.2024.105798

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] Money is the Root of Asset Bubbles2024

    • Author(s)
      Yu Awaya, Kohei Iwasaki, Makoto Watanabe
    • Journal Title

      CESifo Working Paper

      Volume: 10923 Pages: 1~30

    • Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] Marketmaking Middlemen2023

    • Author(s)
      Gautier Pieter、Hu Bo、Watanabe Makoto
    • Journal Title

      The RAND Journal of Economics

      Volume: 54 Pages: 83~103

    • DOI

      10.1111/1756-2171.12431

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] General equilibrium with multiple liquid assets2023

    • Author(s)
      Altermatt Lukas、Iwasaki Kohei、Wright Randall
    • Journal Title

      Review of Economic Dynamics

      Volume: 51 Pages: 267~291

    • DOI

      10.1016/j.red.2023.01.003

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] Bubbles, Crashes, and Economic Growth: Theory and Evidence2023

    • Author(s)
      Guerron-Quintana Pablo A.、Hirano Tomohiro、Jinnai Ryo
    • Journal Title

      American Economic Journal: Macroeconomics

      Volume: 15 Pages: 333~371

    • DOI

      10.1257/mac.20220015

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] Endogenous Cycles in Collateralized Credit2023

    • Author(s)
      ARBUZOV VYACHESLAV、AWAYA YU、FUKAI HIROKI、WATANABE MAKOTO
    • Journal Title

      Journal of Money, Credit and Banking

      Volume: 56 Pages: 627~646

    • DOI

      10.1111/jmcb.13029

    • Peer Reviewed / Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] A Monetary Equilibrium with the Lender of Last Resort2023

    • Author(s)
      Tarishi Matsuoka, Makoto Watanabe
    • Journal Title

      CESifo Working Paper

      Volume: 10439 Pages: 1~40

    • Open Access / Int'l Joint Research
  • [Journal Article] A Model of Supply Chain Finance2023

    • Author(s)
      Bo Hu、Makoto Watanabe、Jun Zhang
    • Journal Title

      CESifo Working Paper

      Volume: 10778 Pages: 1~44

    • Open Access / Int'l Joint Research
  • [Presentation] A model of supply chain finance2024

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      神戸大学
  • [Presentation] A model of supply chain finance2024

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      キヤノングローバル戦略研究所
  • [Presentation] Banking Crises and Central Bank Digital Currency in a Monetary Economy2024

    • Author(s)
      松岡多利思
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Cryptocurrencies and Central Bank Digital Currency”
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      Workshop on Platform Economics
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      東京大学
  • [Presentation] Money is the root of asset bubbles2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      Asia-Pacific Search and Matching in-person Workshop Tokyo
    • Int'l Joint Research / Invited
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      Summer Workshop on Money, Banking, Payments and Finance
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      UC Irvine
    • Int'l Joint Research
  • [Presentation] A model of supply chain finance2023

    • Author(s)
      渡辺誠
    • Organizer
      日本応用経済学会秋季大会
  • [Presentation] Necessity of Rational Asset Price Bubbles in Two - Sector Growth Economies2023

    • Author(s)
      陣内了
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] Banking Crises and Central Bank Digital Currency in a Monetary Economy2023

    • Author(s)
      松岡多利思
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] A Monetary Equilibrium with the Lender of Last Resort2023

    • Author(s)
      松岡多利思
    • Organizer
      Kyoto Autumn Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] Startup Loans Backed by Big Data versus Collateral2023

    • Author(s)
      深井大幹
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] Cryptocurrency Bubbles and Costly Mining2023

    • Author(s)
      岩崎 康平
    • Organizer
      Kyoto Spring Workshop on "Digitalization and Macro Prodence Policy"
  • [Presentation] Cryptocurrency Bubbles and Costly Mining2023

    • Author(s)
      岩崎 康平
    • Organizer
      Summer Workshop on Money, Banking, Payments and Finance
    • Int'l Joint Research

URL: 

Published: 2024-12-25  

Information User Guide FAQ News Terms of Use Attribution of KAKENHI

Powered by NII kakenhi