• Search Research Projects
  • Search Researchers
  • How to Use
  1. Back to project page

2013 Fiscal Year Annual Research Report

金融工学からERMへ: 基礎理論と実証に関する研究

Research Project

Project/Area Number 24243031
Research InstitutionHitotsubashi University

Principal Investigator

斯波 恒正  一橋大学, 大学院経済学研究科, 特任教授 (90187386)

Co-Investigator(Kenkyū-buntansha) 石村 直之  一橋大学, 大学院経済学研究科, 教授 (80212934)
本田 敏雄  一橋大学, 大学院経済学研究科, 教授 (30261754)
黒住 英司  一橋大学, 大学院経済学研究科, 教授 (00332643)
山本 庸平  一橋大学, 大学院経済学研究科, 講師 (80633916)
石原 庸博  一橋大学, 大学院経済学研究科, 講師 (60609072)
Project Period (FY) 2012-10-31 – 2016-03-31
Keywords金融工学 / 計量経済学 / 統合リスク管理 / 計量的リスク管理 / フラクショナル・ブラウン運動 / コピュラ / 高頻度データ / 構造変化
Research Abstract

本年平成25年度には、研究の第2段階として、平成24年度以降に得られた統合的リスク管理(ERM)に関する成果を欧州やアジアで行われた国際会議で発表し、主要な研究者の批判を受けることで今後の研究の方向を調整した。さらに平成24年度に引き続き、現在国際的に行われているERMに関する研究動向を調査し、その内容を共有することを行った。そのために研究代表者や研究分担者がブリュッセル、パリで行われた国際会議に出席し研究状況の把握につとめ、また、アジアやオーストラリアでの研究動向の調査も行った。
個別の内容では、連接分布関数 (Copulaコピュラ) の研究においては、リスク事象間の相関を表すコピュラの時間発展の研究を深化させ、ひとつのまとめとなるような成果を得た。この時間依存の考えを既存の研究の流れの中に位置付けるための調査も引き続き行った。さらに、典型的なガウシアン・コピュラの信用リスク管理への応用を検討し、解説論文として公表した。次に、フラクショナル・ブラウン運動の研究においては、平均回帰過程に対して統計学的観点から検討を行い、推定問題や検定問題の成果を公表した。構造変化の回帰分析では、有用な統計手法を確立し論文として公表した。以上の研究においてBloombergのデータベースの活用は有益かつ必須であった。
平成26年度以降の統合リスク管理の理論研究への重要な研究課題として、高頻度データに関する取り扱いが予想される。このために平成26年3月には、ドイツから当該分野の若手の優秀な研究者を招聘し、国内の研究者とともに高頻度データとERMの研究に関わる研究集会を開催した。平成26年度以降の方向性を検討するとともに、有望な研究課題の比較検討を行った。

Current Status of Research Progress
Current Status of Research Progress

2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.

Reason

統合的リスク管理の学術研究の第2段階として、十分な研究動向調査と資料の収集を行い、かつ基本的な成果を得ることができたため。さらに、今後の研究成果につながる重要な契機も得ている。

Strategy for Future Research Activity

順調に成果を得ていることもあり、今後の研究課題遂行の方策に特に変更を認められない。特に、現在の研究の進展状況を考慮すれば、統合的リスク管理の学術的研究を深化させる方向に蓋然性がある。

  • Research Products

    (28 results)

All 2014 2013

All Journal Article (16 results) (of which Peer Reviewed: 11 results,  Open Access: 1 results) Presentation (12 results)

  • [Journal Article] Large versus Small Foreign Exchange Interventions2014

    • Author(s)
      Rasmus Fatum, Yohei Yamamoto
    • Journal Title

      Journal of Banking and Finance

      Volume: 43 Pages: 114-123頁

    • DOI

      10.1016/j.jbankfin.2014.03.015

    • Peer Reviewed / Open Access
  • [Journal Article] ガウシアンコピュラの信用リスク管理への1応用について2014

    • Author(s)
      斯波恒正
    • Journal Title

      証券アナリストジャーナル

      Volume: 52 Pages: 10-22

  • [Journal Article] Variable selection in Cox regression models with varying coefficients2014

    • Author(s)
      Toshio Honda, Wolfgang Karl Hardle
    • Journal Title

      Journal of Statistical Planning and Inference

      Volume: 148 Pages: 67-81

    • DOI

      10.1016/j.jspi.2013.12.002

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Testing for Multiple Structural Changes with Non-Homogeneous Regressors2014

    • Author(s)
      Eiji Kurozumi
    • Journal Title

      Journal of Time Series Econometrics

      Volume: 印刷中 Pages: 印刷中

    • DOI

      10.1515/jtse-2012-0019

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] A Note on Estimating and Testing Multiple Structural Changes in Models with Endogenous Regressors2014

    • Author(s)
      Pierre Perron and Yohei Yamamoto
    • Journal Title

      Econometric Theory

      Volume: 30-2 Pages: 491-507

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Using OLS to Estimate and Test for Multiple Structural Changes in Models with Endogenous Regressors2014

    • Author(s)
      Pierre Perron and Yohei Yamamoto
    • Journal Title

      Journal of Applied Econometrics

      Volume: 印刷中 Pages: 印刷中

    • DOI

      10.1002/jae.2320

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] On the Usefulness or Lack Thereof of Optimality Criteria for Structural Change Tests2014

    • Author(s)
      Pierre Perron, Yohei Yamamoto
    • Journal Title

      Global Hi-Stat Discussion Paper 257 (Econometric Reviews)

      Volume: 印刷中 Pages: 印刷中

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] On traveling wave solutions to a Hamilton-Jacobi-Bellman equation with inequality constraints2013

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura and Daniel Sevcovic
    • Journal Title

      Japan Journal of Industrial and Applied Mathematics

      Volume: 30 Pages: 51-67

    • DOI

      10.1007/s13160-012-0087-8

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] A model of the instantaneous interest rate in discrete processes2013

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura, Takahiko Fujita, and Masaaki Nakamura
    • Journal Title

      Procedia Economics and Finance

      Volume: 5 Pages: 355-360

    • DOI

      10.1016/S2212-5671(13)00042-7

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Nonparametric LAD Cointegrating Regression2013

    • Author(s)
      Toshio Honda
    • Journal Title

      Journal of Multivariate Analysis

      Volume: 117 Pages: 150-162

    • DOI

      10.1016/j.jmva.2013.02.009

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Estimation and Inference in Predictive Regressions2013

    • Author(s)
      Eiji Kurozumi and Kohei Aono
    • Journal Title

      Hitotsubashi Journal of Economics

      Volume: 54 Pages: 231-250

  • [Journal Article] Estimating and Testing Multiple Structural Changes in Linear Models Using Band Spectral Regressions2013

    • Author(s)
      Yohei Yamamoto and Pierre Perron
    • Journal Title

      Econometrics Journal

      Volume: 16-3 Pages: 400-429

    • DOI

      10.1111/ectj12010

    • Peer Reviewed
  • [Journal Article] Forecasting with Non-Spurious Factors in U.S. Macroeconomic Time Series2013

    • Author(s)
      Yohei Yamamoto
    • Journal Title

      Global Hi-Stat Discussion Paper 280

      Volume: - Pages: -

  • [Journal Article] Testing for Factor Loading Structural Change under Common Breaks2013

    • Author(s)
      Yohei Yamamoto and Shinya Tanaka
    • Journal Title

      Graduate School of Economics Hitotsubashi University Discussion Paper 2013-17

      Volume: - Pages: -

  • [Journal Article] Matrix Exponential Stochastic Volatility with Cross Leverage2013

    • Author(s)
      Tsunehiro Ishihara, Yasuhiro Omori, and Manabu Asai
    • Journal Title

      Discussion paper series, CIRJE-F-904, Faculty of Economics, University of Tokyo

      Volume: - Pages: -

  • [Journal Article] Distributions of the Maximum Likelihood and Minimum Contrast Estimators Associated with the Fractional Ornstein-Uhlenbeck Process2013

    • Author(s)
      Katsuto Tanaka
    • Journal Title

      Statistical Inference for Stochastic Processes

      Volume: 16 Pages: 173-192

    • DOI

      10.1007/s11203-013-9085-y

    • Peer Reviewed
  • [Presentation] Portfolio Optimization Using Dynamic Factor and Stochastic Volatility: Evidence on Fat-tailed Error and Leverage2014

    • Author(s)
      Tsunehiro Ishihara, Yasuhiro Omori, Siddhartha Chib
    • Organizer
      第14 回ノンパラメトリック統計解析とベイズ統計
    • Place of Presentation
      慶應義塾大学
    • Year and Date
      20140319-20140319
  • [Presentation] Nonparametric independence screening and structural identification for ultra-high dimensional longitudinal data2014

    • Author(s)
      Toshio Honda
    • Organizer
      Waseda International Symposium on "Stable Process, Semimartingale, Finance & Pension Mathematics"
    • Place of Presentation
      Waseda University, Japan
    • Year and Date
      20140304-20140304
  • [Presentation] Copulas and the information management2014

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura
    • Organizer
      6th International conference on computer research and development (ICCRD 2014)
    • Place of Presentation
      Muong Thanh Hanoi Hotel, Hanoi, Vietnam
    • Year and Date
      20140228-20140228
  • [Presentation] Portfolio Optimization Using Dynamic Factor and Stochastic Volatility: Evidence on Fat-tailed Error and Leverage2014

    • Author(s)
      Tsunehiro Ishihara, Yasuhiro Omori, Siddhartha Chib
    • Organizer
      Workshop on High-frequency Data and Financial Econometrics
    • Place of Presentation
      一橋大学
    • Year and Date
      20140210-20140211
  • [Presentation] Evolution of copulas and its applications2014

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura
    • Organizer
      Actuarial and Financial Mathematics 2014
    • Place of Presentation
      Academy palace, Brussels, Belgique
    • Year and Date
      20140206-20140206
  • [Presentation] Nonparametric independence screening and structural identification for ultra-high dimensional longitudinal data2013

    • Author(s)
      Toshio Honda
    • Organizer
      ERCIM 2013
    • Place of Presentation
      Senate House, Univeristy of London, UK
    • Year and Date
      20131216-20131216
  • [Presentation] A dynamic factor stochastic volatility model with leverage effect and its application2013

    • Author(s)
      Tsunehiro Ishihara, Yasuhiro Omori
    • Organizer
      The 7th International Conference on Computational and Financial Econometrics (CFE 2013)
    • Place of Presentation
      London University, UK
    • Year and Date
      20131215-20131215
  • [Presentation] Multivariate Realized Stochastic Volatility Model with Leverage2013

    • Author(s)
      石原庸博, 大森裕浩
    • Organizer
      日本統計関連学会連合大会
    • Place of Presentation
      大阪大学
    • Year and Date
      20130909-20130909
  • [Presentation] Variable selection in Cox regression models with varying coefficients2013

    • Author(s)
      Toshio Honda
    • Organizer
      The 59th World Statistics Congress
    • Place of Presentation
      Hong Kong Convention and Exhibition Centre, Hong Kong
    • Year and Date
      20130830-20130830
  • [Presentation] Multivariate Realized Stochastic Volatility Model with Leverage2013

    • Author(s)
      石原庸博, 大森裕浩
    • Organizer
      計量経済分析の最近の展開
    • Place of Presentation
      長崎県立大学佐世保校
    • Year and Date
      20130817-20130818
  • [Presentation] A model of the instantaneous interest rate in discrete processes2013

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura
    • Organizer
      International Conference on Applied Economics 2013 (ICOAE 2013)
    • Place of Presentation
      Beskitas University, Istanbul, Turkey
    • Year and Date
      20130628-20130628
  • [Presentation] Models of the short interest rate in discrete processes2013

    • Author(s)
      Naoyuki Ishimura
    • Organizer
      2013 Spring world congress on Engineering and Technology (SCET 2013)
    • Place of Presentation
      Optics Valley Kingdom Plaza Hotel, Wuhan, China
    • Year and Date
      20130601-20130601

URL: 

Published: 2015-05-28  

Information User Guide FAQ News Terms of Use Attribution of KAKENHI

Powered by NII kakenhi