2012 Fiscal Year Annual Research Report
| Project/Area Number |
24830065
|
|---|
| Research Institution | Tokyo Metropolitan University |
|---|
Principal Investigator |
松岡 多利思 首都大学東京, 社会(科)学研究科, 助教 (70632850)
|
|---|
| Project Period (FY) |
2012-08-31 – 2014-03-31
|
| Keywords | 銀行危機 / 金融政策 / インフレーション / バブル |
|---|
| Research Abstract |
本年度は、金融市場の不完全性がある経済でのバブル経済の動学的な振る舞いを分析し、また銀行危機と資産価格の大幅な減少を理論的に分析した。
そしてそれらの結果を以下の２論文１．"Asset Bubbles and Macroeconomic Volatility in an Overlapping Generations Model with Credit Market Imperfections"、 ２．"Bank Panics and Volatility of Asset Prices"にworking paperとしてまとめた。今後この２論文を国際査読付雑誌に掲載されるべく改訂を行う。
本年度はさらに以下の２論文が国際査読付雑誌に採択・掲載された。３．"Imperfect Interbank Market and the Lender of Last Resort,"Journal of Economic, Dynamics and Control, 36(11) (November 2012): 1673‐1687、４．"Sunspot Bank Runs in Competitive Versus Monopolistic Banking Systems," Economics Letters, 118(2) (February 2013): 247‐249.
３の研究では、銀行間市場が不完全な経済における中央銀行の``最後の貸し手"機能について分析し、ゼロインフレ政策と流動性不足に陥った銀行に対して銀行間市場金利で資金を貸し出す政策を組み合わせることでセカンドベストが達成できることを示した。
また４の研究では預金市場で銀行が独占力をもつ経済モデルを構築し、銀行の競争度と脆弱性との間にトレードオフの関係があることを示した。
|
| Current Status of Research Progress |
Current Status of Research Progress
2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.
Reason
本年度に２本の論文がそれぞれ国際査読付雑誌(Journal of Economic, Dynamics and Control, Economics Letters)に採択・掲載されたことは、申請者の研究に独自性と分析レベルの高さが客観的な評価を得たことを示している。１年で２本は経済学の分野において悪くない数字であり、今後の研究もこのペースで続けれるよう努力する。
|
| Strategy for Future Research Activity |
申請者の今後の研究は以下の２つを柱に進める。
１つ目は銀行市場の不完備性の問題である。歴史的に、銀行危機と資産価格の下落は共に関連して生じる。昨年度の研究により、申請者はDiamond-Dybvigモデルを拡張し、銀行間市場の不完備性によって銀行危機が資産価格の下落を引き起こす経済モデルを構築した。今年度はその理論を精緻化する作業を行い、理論の導く結論と現実のデータとを突き合わせて、経済モデルの妥当性を検証する。
２つ目は金融市場の不完全性とバブルに関する研究である。バブルに関する古典的な経済モデルでは、バブルは経済が過剰投資の状態にある時のみ存在し、かつ過剰投資を和らげ効率的な配分を達成する役割があることが示されている。今後は、金融市場が不完全である経済モデルを考え、どの様な条件のもとでこのバブルが非効率性を生じさせるか、非効率が生じているならばどのような政府規制が望ましいかを分析とする。
さらに、バブルが資本蓄積を促すものであるか否かの分析を行う。古典的な研究ではバブルは資本蓄積を阻害するという結果が支配的であった。しかしながら、歴史的にはバブルは資本蓄積を促すことが知られている。金融市場の不完全性によって、この「パズル」がいかに解かれるかを理論的に検証する。
|
