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2015 Fiscal Year Annual Research Report

実現共分散における長期記憶性と非対称性

Research Project

Project/Area Number 25380271
Research InstitutionSoka University

Principal Investigator

浅井 学  創価大学, 経済学部, 教授 (90319484)

Project Period (FY) 2013-04-01 – 2016-03-31
Keywords実現共分散 / 長期記憶 / 非対称
Outline of Annual Research Achievements

金融市場では、分刻みのデータや取引ごとのティック・データなどが入手できるようになり、金融資産のリスク分析に実現ボラティリティが用いられるようになってきている。本研究では、実現ボラティリティを多変量に拡張した「実現共分散」を扱っている。
複数の金融資産を組み合わせた金融派生商品の価格付けの問題は、ゆっくりではあるが研究が進んでいる領域である。この分野で、多変量ボラティリティのモデルとして使われているものの1つが、Gourieroux (2006)の連続時間ウィッシャート自己回帰モデルである。
平成27年度は、この連続時間ウィッシャート自己回帰モデルを拡張し、非対称性を取り入れたモデルを考案し、その統計的性質を導出した。また、実現共分散を使って、GMMによる推定方法を考案した。
また、実現共分散の離散時間モデルとして、長期記憶性・非対称性・動的相関関数行列の特性を取り入れたモデルをさまざま考案し、比較分析をおこなった。特に、時変動共分散のモデルでは、分析対象となる金融資産の数が増えると、パラメータの数はその2乗のスピードで増加してしまう。この問題を回避するための方法の1つがファクター構造である。この研究では、ファクター構造を導入しながら、各金融資産のもつ非対称性を失わないような構造を考案した。

  • Research Products

    (5 results)

All 2015 Other

All Int'l Joint Research (1 results) Journal Article (2 results) (of which Int'l Joint Research: 2 results,  Peer Reviewed: 2 results,  Acknowledgement Compliant: 2 results) Presentation (1 results) (of which Int'l Joint Research: 1 results) Remarks (1 results)

  • [Int'l Joint Research] National Tsing Hua University(Taiwan)

    • Country Name
      その他の国・地域
    • Counterpart Institution
      National Tsing Hua University
  • [Journal Article] Leverage and Feedback Effects on Multifactor Wishart Stochastic Volatility for Option Pricing2015

    • Author(s)
      Manabu Asai, Michael McAleer
    • Journal Title

      Journal of Econometrics

      Volume: 187 Pages: 436-446

    • DOI

      10.1016/j.jeconom.2015.02.029

    • Peer Reviewed / Int'l Joint Research / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] Forecasting Co-Volatilities via Factor Models with Asymmetry and Long Memory in Realized Covariance2015

    • Author(s)
      Manabu Asai, Michael McAleer
    • Journal Title

      Journal of Econometrics

      Volume: 189 Pages: 251-262

    • DOI

      10.1016/j.jeconom.2015.03.020

    • Peer Reviewed / Int'l Joint Research / Acknowledgement Compliant
  • [Presentation] The Impact of Jumps and Leverage in Forecasting Co-volatility2015

    • Author(s)
      Manabu Asai
    • Organizer
      The 11th World Congress of Econometric Society
    • Place of Presentation
      Montreal, Canada
    • Year and Date
      2015-08-17 – 2015-08-21
    • Int'l Joint Research
  • [Remarks] 浅井学研究室ホームページ

    • URL

      http://home.soka.ac.jp/~m-asai/papers.html

URL: 

Published: 2017-01-06   Modified: 2022-03-01  

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