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2014 Fiscal Year Research-status Report

世界金融危機による信用縮小と貿易縮小の日本地域別要因分析

Research Project

Project/Area Number 26380295
Research InstitutionShiga University

Principal Investigator

吉田 裕司  滋賀大学, 経済学部, 教授 (40309737)

Project Period (FY) 2014-04-01 – 2017-03-31
Keywords世界金融危機 / スピルオーバー / 外国為替市場 / 為替レートパススルー / 国際港別分析
Outline of Annual Research Achievements

(1)国際学術誌(Emerging Markets Review)への研究論文の掲載。当科研費研究課題としては、世界金融危機が発展途上国経済に与えた影響への分析を行った。この研究論文ではアフリカの金融市場への危機の伝播についての実証分析を行った。特に外部(先進国株式市場、商品市場、外国為替市場)と内部(アフリカ地域内株式市場)にと大きく四つの要因に分解して、アフリカ国内の株式市場に与える影響をDiebold-Yilmazのスピルオーバー指標を用いた計測を行った。主要な結論としては、アフリカ域内での金融統合が進みつつあるが、世界金融危機がアフリカ株式市場に与えた影響の要因は先進国株式市場(特に欧州)が最も大きかった。

(2)国際研究書(The Handbook of High Frequency Trading)への研究論文の掲載。当科研費研究課題としては、世界金融危機から大きな影響を受けた外国為替市場における市場マイクロストラクチャーの実証分析を行った。具体的には、外国為替市場の電子ブローキングシステムにおける発注方法の一つであるmarket orderに着目して、価格優位性よりも執行優位性を重要視しているmarket orderがなぜ高い頻度で取引成立に至らないかを明確にした研究である。

(3)日本の研究機関(RIETI)からの研究論文のディスカッションペーパーとしての刊行。当科研費研究課題としては、世界金融危機が日本の貿易に与えた影響を日本地域別の貿易で分析した。本研究では、自動車輸出の為替パススルーについて、日本の輸出データを国際港別に用いたことに大きな貢献がある。結論としては、先行研究が指摘してきた相手国先別・商品別による為替パススルーの違いだけでなく、同一メーカーの類似商品(同様のエンジンサイズ)であっても、モデル別に為替パススルーが異なりえることを示した。

Current Status of Research Progress
Current Status of Research Progress

2: Research has progressed on the whole more than it was originally planned.

Reason

本科研費課題『世界金融危機による信用縮小と貿易縮小の日本地域別要因分析』においては、大きく四つの段階(①信用縮小を都道府県レベルで計測する、②輸出に内在された輸入を測定する、③都道府県別の輸出縮小の分析を行う、④最初二つが③に与えた影響を分析する)があるが、今年度は本研究課題を包括する「世界金融危機に関連する研究」は大いに進んだが、研究目的に密接に関連する部分では③についてのみ進めたことになる。但し、②については別の研究課題において世界的な産業関連表を用いた分析を進めたことによる経験から、国内の産業関連表を用いた分析手法を習得し、次年度の準備が出来ている。元々④に関しては、初年度の目標ではなく二年目・三年目の目標であるので問題はない。
具体的な研究成果としては、国際的に評価できるHandbookに一つの章の掲載、評価の良い国際学術誌に論文一遍を掲載、国内研究機関からディスカッションペーパーを一遍刊行できた。

Strategy for Future Research Activity

本科研費課題『世界金融危機による信用縮小と貿易縮小の日本地域別要因分析』においては、大きく四つの段階(①信用縮小を都道府県レベルで計測する、②輸出に内在された輸入を測定する、③都道府県別の輸出縮小の分析を行う、④最初二つが③に与えた影響を分析する)
である。現在までの達成度で示した通り、初年度には②並びに③に関しては部分的に進めることが出来た。
本年度については、①を主力的に進めるために、国内信用の地域別データの作成に主力を注ぐように行う。また、②の分析を行うために、国内産業関連表を用いて、産業別の輸出に含有する輸入率の計測を本格的に進める。

Causes of Carryover

国際学会の参加が増えたため旅費支出は増加したが、それを補う以上に物品費の支出が抑制された。物品費の支出削減の主な理由の一つには、予定していたコンピューターの購入を控えたためである。

Expenditure Plan for Carryover Budget

翌年度には、次年度使用額を当初の予算に加えて、データ処理並びにデータベース構築のための専用のコンピューターを購入する予定である。

  • Research Products

    (10 results)

All 2015 2014

All Journal Article (3 results) (of which Peer Reviewed: 3 results,  Acknowledgement Compliant: 3 results,  Open Access: 1 results) Presentation (7 results) (of which Invited: 1 results)

  • [Journal Article] We Missed It Again! Why So Many Market Orders in The High Frequency FX Trading Fail to be Executed?2015

    • Author(s)
      Susai, M. and Yoshida, Y.
    • Journal Title

      The Handbook of High Frequency Trading

      Volume: - Pages: 214-236

    • Peer Reviewed / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] Automobile Exports: Export Prices and Retail Prices2015

    • Author(s)
      Yoshida, Y. and Sasaki, Y.
    • Journal Title

      RIETI Discussion Paper

      Volume: 15-E-024 Pages: 1-47

    • Peer Reviewed / Open Access / Acknowledgement Compliant
  • [Journal Article] The Global Financial Crisis: An Analysis of the Spillover Effects on African Stock Markets2014

    • Author(s)
      Sugimoto, K, Matsuki, T. and Yoshida, Y
    • Journal Title

      Emerging Markets Review

      Volume: 21 Pages: 201-233

    • DOI

      10.1016/j.ememar.2014.09.004

    • Peer Reviewed / Acknowledgement Compliant
  • [Presentation] Life-time of Limit Orders in the EBS Foreign Exchange Spot Markets2015

    • Author(s)
      M.Susai and Y.Yoshida
    • Organizer
      大阪大学金融・保険教育研究センター「証券市場の諸問題」ワークショップ
    • Place of Presentation
      大阪大学中之島センター
    • Year and Date
      2015-02-20 – 2015-02-20
    • Invited
  • [Presentation] Automobile Exports: Export Price and Retail Price2014

    • Author(s)
      Y.Yoshida and Y.Sasaki
    • Organizer
      RIETI(経済産業研究所)DP検討会
    • Place of Presentation
      RIETI(経済産業研究所)
    • Year and Date
      2014-10-20 – 2014-10-20
  • [Presentation] Automobile Exports: Export Price and Retail Price2014

    • Author(s)
      Y.Yoshida and Y.Sasaki
    • Organizer
      日本金融学会
    • Place of Presentation
      山口大学
    • Year and Date
      2014-10-18 – 2014-10-19
  • [Presentation] Life-time of Limit Orders in the EBS Foreign Exchange Spot Markets2014

    • Author(s)
      M.Susai and Y.Yoshida
    • Organizer
      日本経済学会
    • Place of Presentation
      西南大学
    • Year and Date
      2014-10-11 – 2014-10-12
  • [Presentation] Automobile Exports: Export Price and Retail Price2014

    • Author(s)
      Y.Yoshida and Y.Sasaki
    • Organizer
      European Trade Study Group Conference
    • Place of Presentation
      University of Munich
    • Year and Date
      2014-09-11 – 2014-09-13
  • [Presentation] Intra-National Heterogeneity in International Trade: Simultaneous Estimationi of Exports and Production of Home Regions2014

    • Author(s)
      K.Hirose and Y.Yoshida
    • Organizer
      Region, Firms, & FDI INFER Workshop
    • Place of Presentation
      Ghent University、ベルギー
    • Year and Date
      2014-08-21 – 2014-08-22
  • [Presentation] Life-time of Limit Orders in the EBS Foreign Exchange Spot Markets2014

    • Author(s)
      M.Susai and Y.Yoshida
    • Organizer
      World Finance Conference
    • Place of Presentation
      Ca' Foscari University、ベネチア
    • Year and Date
      2014-07-02 – 2014-07-04

URL: 

Published: 2016-05-27  

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